為未達上市條件企業(yè)融資開路
隨著廣東省主管金融的陳云賢副省長一聲鑼響，籌劃已久的廣州股權(quán)交易中心(下稱“廣州股交中心”)于昨日正式開業(yè)。
廣州股交中心由廣東粵財投資控股有限公司、廣州國際控股集團有限公司和廣州凱得控股有限公司在廣州市蘿崗區(qū)發(fā)起設(shè)立，注冊資金1.8億元。該中心重點圍繞科技型、中小微企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)培育壯大的需要，在市場組織、產(chǎn)品設(shè)計、機制建設(shè)等多方面進行制度創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新。
廣州股交中心相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，該中心并不以營利為目的，對企業(yè)的掛牌要求不高，也會對投資者建立相應(yīng)風(fēng)險提示，未來有助于我國形成多層次的資本市場。另一方面，有券商人士則稱，由于廣州股交中心有較強的政府主導(dǎo)背景，同樣有廣州市政府背景的廣州證券，以及其他本地券商跟該中心開展的合作相對較多。
企業(yè)掛牌低門檻
廣州股交中心董事長李舫金在接受包括《第一財經(jīng)日報》在內(nèi)等媒體采訪時稱，那些準(zhǔn)備上市，但又暫時還在排隊的企業(yè)，可以先到股權(quán)交易中心掛牌，作為上市的一個預(yù)演。“我們希望來掛牌的主體是那些暫時還不夠條件上市，卻又實實在在有融資需求的企業(yè)群體。”
目前在該中心首批掛牌交易企業(yè)57家；會員單位34家；20家會員銀行為該中心提供股權(quán)質(zhì)押授信額度3810億元；5家股權(quán)投資基金與掛牌企業(yè)達成投資意向100億元；廣州本地券商廣發(fā)證券、萬聯(lián)證券、廣州證券等會員與該中心簽訂掛牌推薦和股權(quán)交易代理協(xié)議。
“我們的經(jīng)營策略是‘沒門檻’，只要有融資需求、有持續(xù)經(jīng)營能力、有完善的治理結(jié)構(gòu)的企業(yè)，都歡迎來掛牌，這是廣州股交中心比起其他地方的交易中心一個比較大的創(chuàng)新。”李舫金說，該中心沒有限定必須改制一年后的股份公司才能掛牌，甚至有限責(zé)任公司也可以掛牌，一些創(chuàng)新型的企業(yè)，需要引進風(fēng)投也都可以掛牌。
他介紹，廣州股交中心對掛牌企業(yè)的盈利也有要求，但盈利并不是掛牌企業(yè)唯一的或者很重要的因素，“如果我們判斷這個企業(yè)有發(fā)展前景、持續(xù)經(jīng)營能力，也是創(chuàng)新型企業(yè)，我們可能讓更多投資者，甚至引進風(fēng)投等投資機構(gòu)來投資。”
建立風(fēng)險提示，不以營利為目的
李舫金表示，對掛牌企業(yè)風(fēng)險的評估，在交易的時候會向投資者做充分的風(fēng)險提醒。而在投資者的準(zhǔn)入方面，會考慮投資風(fēng)險的承擔(dān)能力，“比如開戶最低需要有100萬；不能是10萬、5萬，他們?nèi)狈I(yè)的企業(yè)發(fā)展分析能力、風(fēng)險承擔(dān)能力，一旦投資失敗，其承受能力達不到要求。”
在收費方面，李舫金表示，該中心“不以營利為目的”，該中心希望通過低收費，做大掛牌企業(yè)交易數(shù)量規(guī)模。廣州市金融辦主任周建軍也稱，在中心開業(yè)前期階段，也制定了一系列的優(yōu)惠政策，給進場掛牌的企業(yè)在成本的彌補上做一些考慮，“讓他們進OTC不會有成本增加的感覺。”
另一方面，廣發(fā)證券也正在籌劃建立券商主導(dǎo)的區(qū)域柜臺交易市場。廣發(fā)證券相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，未來區(qū)域柜臺交易市場形成以后，柜臺市場將成為廣東企業(yè)上市的預(yù)備市場，今后對主板市場的交易價格、交易頻率和交易費用等，都會提供更廣泛的參考空間，預(yù)計未來柜臺市場的上柜企業(yè)將多倍于現(xiàn)有主板市場的數(shù)量。
目前，關(guān)于全國統(tǒng)一的場外市場以及區(qū)域性股權(quán)交易中心的政策尚未落實，由政府主導(dǎo)的股權(quán)交易中心，跟券商主導(dǎo)的柜臺交易市場之間如何定位，也還沒有最終定論。廣發(fā)證券總裁林治海曾表示，這主要涉及到制度性的安排，場外市場建設(shè)在很多方面還處于摸索階段。
廣州一家券商的創(chuàng)新融資部門人士則向本報記者透露，未來廣州股交中心更多是為廣州市的企業(yè)服務(wù)，由于是政府主導(dǎo)，有政府背景的廣州證券跟政府主導(dǎo)的廣州股交中心合作會更多；而廣發(fā)證券籌備中的柜臺市場，則會為更多廣東省區(qū)域內(nèi)的其他企業(yè)提供服務(wù)。
廣州爭取新三板擴容試點
“如果說OTC是‘小學(xué)生’，中小板、創(chuàng)業(yè)板、主板則是‘大學(xué)生’、‘研究生’，它們位于金字塔頂端，再接下來是各個區(qū)域布點的OTC市場，這樣構(gòu)成了多層次的資本市場。”周建軍表示，現(xiàn)在新三板分批進行，下一步還要繼續(xù)擴容試點，廣州會繼續(xù)爭取擴容試點。
李舫金稱，該中心不會跟新三板去競爭，“我們的門檻更低，目的不是搶其資源，我們是希望為更多的中小企業(yè)提供融資服務(wù)，這里掛牌的企業(yè)來去自由，如果企業(yè)在這里掛牌幾年，通過融資發(fā)展壯大之后，有條件去三板或者上市，我們無限歡迎。”
“我們立足廣州、輻射珠三角，根據(jù)國家政策的動態(tài)和我們建設(shè)的水平，然后再向區(qū)域外擴展。”周建軍告訴本報記者，目前廣州股交中心仍是區(qū)域性市場，以后根據(jù)發(fā)展的水平和國家政策的動態(tài)，可以經(jīng)過國家批準(zhǔn)，成為跨區(qū)域市場。
廣州證券一位高管則表示，近日成立的廣證恒生證券投資咨詢有限公司(下稱“廣證恒生”)，將是廣州股交中心重要合作對象之一；廣證恒生也向外提供部分財務(wù)顧問服務(wù)，如PE、VC的研究咨詢和上市公司市值管理等。
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