【TechWeb報道】2月23日消息，當當網于今日美股盤前發布了截至2011年12月31日的2011財年第四季度及全年財報。
結果顯示，第四季度當當網總營收12.32億元人民幣（約1.957億美元），同比增長73%，環比增長35%，同比和環比漲幅均為近2年來新高；其中日用百貨業務營收同比增長210%，占總營收39%。但該季度當當網凈虧損擴大至1.298億元（約2060萬美元），去年同期當當網實現凈利潤1480萬元。
分析財報顯示，當當網在營收額增長73%的情況下，卻錄得近1.3億元的凈虧損，主要原因為以下三方面：
1. 營收成本高達11億，占營收額的89.5%，上年同期營收成本占比僅77.6%；
2. 倉儲及物流費用支出1.554億元，占總營收額的12.62%，上年同期僅12.31%；
3. 銷售費用支出6870萬元，是去年同期的3倍之多，占總營收比例升至5.58%，上年同期僅2.98%。
以下為詳細解析：
凈營收12.32億元，同比增幅創新高
2011年第四季度，當當網實現凈營收12.32億元，同比增長73%，環比增長35%。同比及環比漲幅均為近2年來新高。
圖：當當網過去2年季度營收變化
日用百貨業務營收同比增長210%
營收構成方面，第四季度當當網出版物業務營收7.195億元人民幣，同比增長33%；日用百貨業務實現營收4.836億元，同比增長210%；其他業務貢獻營收2870萬元，同比增長111%。該季度，日用百貨業務貢獻當當網約39%的營收額。
圖：當當網各部分業務營收占比
日用百貨業務比重增加，拉低毛利率
第四季度當當網營收成本高達11.028億元人民幣，占凈營收89.5%，去年同期僅77.6%。營收成本增加是當當網該季度巨額虧損的原因之一，主要是由于日用百貨業務占總營收比重增加所致。
高企的營收成本拉低了當當網的毛利率。第四季度當當網毛利率降至10.47%，低于上一季度的13.75%，亦低于去年同期的22.36%。數據顯示，自2010年第三季度以來，當當網毛利率一直走低。
圖：當當網毛利潤及毛利率變化
運營費用占比增加
運營費用方面。第四季度當當網運營費用總額為2.779億元人民幣，占總營收比重的22.56%，去年同期該比例為20.50%。
圖：當當網運營費用變化
其中，倉儲及物流費用仍為運營費用大頭。第四季度當當網倉儲及物流費用支出為1.554億元，占總營收比12.62%，較去年同期的12.31%有所增加，但低于上季度的14.16%。倉儲物流費用的增加是當當該季度虧損擴大的另一原因。
圖：當當網倉儲及物流費用變化
銷售費用增加也較明顯。第四季度當當網銷售費用6872.4萬元，3倍于去年同期。銷售費用占營收比也攀升至5.58%，去年同期僅2.98%。銷售費用激增是造成當當網該季度虧損的另又一大原因。
圖：當當網第四季度銷售費用激增三倍
運營虧損1.49億元
運營利潤方面。當當網第四季度運營虧損1.49億元人民幣，去年同期運營利潤1327萬元，上一季度運營虧損8191萬元。運營虧損擴大的原因為營收成本和運營費用的激增。
圖：當當網第四季度運營虧損1.49億元
凈虧損1.298億，凈利潤連續5個季度環比下降
凈利潤方面。第四季度當當網凈虧損1.298億元人民幣，去年同期實現凈利潤1480萬元，上一季度凈虧損7337萬元。當當網凈利潤自2010年第三季度以來持續下降。（志明）
圖：當當網第四季度凈虧損1.298億元
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本文標題：當當財報解析：三原因致四季度虧損1.3億
地址：http://www.geekbao.cn/a/04/20120224/34334.html
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