常在市場(chǎng)漂，高管也挨刀。繼銀行和保險(xiǎn)公司高管之后，券商高管們也套上緊箍咒了。
日前，中國證監(jiān)會(huì)就修訂《證券公司治理準(zhǔn)則(試行)》向社會(huì)公開征求意見。其中明確，高管績(jī)效薪酬的40%以上應(yīng)當(dāng)實(shí)施延期支付，期限不少于三年。至此，銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)三大金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)全部推出了類似的規(guī)定或草案。
此次證監(jiān)會(huì)向券商高管薪酬“動(dòng)刀”，拍手稱快的是小股民和券商低層從業(yè)者。
與去年和今年股市大跌，大多數(shù)股民大幅虧損或被套牢相比，不少券商也陸續(xù)出現(xiàn)月度虧損。券商高管動(dòng)輒年入幾百萬的收入，讓不少股民“分外眼紅”，也讓不少因客戶流失而只領(lǐng)千元底薪的券商底層員工慨嘆不公。
2008年金融危機(jī)以來，金融行業(yè)高管們的收入和其所在行業(yè)、企業(yè)的利潤(rùn)增速已經(jīng)背離。與此同時(shí)，金融公司高管們與產(chǎn)業(yè)公司高管們的收入差距越拉越大。用同花順統(tǒng)計(jì)23個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)2011年薪酬數(shù)據(jù)，金融服務(wù)行業(yè)前三名董事和前三名高管報(bào)酬均值分別以615萬元和748萬高居榜首，比位居第二的房地產(chǎn)行業(yè)分別高出400萬元和500萬元，大部分行業(yè)這兩項(xiàng)指標(biāo)在100萬元-200萬元之間。2010年和2011年，金融行業(yè)的前三名董事和高管報(bào)酬已經(jīng)一改2009年和2008年的負(fù)增長(zhǎng)。
與銀行和保險(xiǎn)類公司相比，證券公司對(duì)于市場(chǎng)的影響顯然更大，上市保薦、重組并購咨詢、研發(fā)、市值管理等，都對(duì)市場(chǎng)有著舉足輕重的影響。而這幾年證券市場(chǎng)的IPO造假、內(nèi)幕交易、研發(fā)水平下降等問題不斷，顯然，如果不把薪酬與責(zé)任掛鉤，證券公司高管們的錢拿得太容易了，產(chǎn)業(yè)公司老板們也會(huì)叫屈。
此次征求意見稿同時(shí)規(guī)定，要嚴(yán)懲公司上市后“業(yè)績(jī)變臉”背后涉及的財(cái)務(wù)造假、利潤(rùn)操縱、虛假披露及保薦機(jī)構(gòu)“薦而不保”等違法違規(guī)行為。
其實(shí)，此前對(duì)于存在重大違法違規(guī)行為或重大風(fēng)險(xiǎn)的證券公司，證監(jiān)會(huì)也出臺(tái)了不少嚴(yán)懲高管的規(guī)定，近年來也有不少高管被證監(jiān)會(huì)處以市場(chǎng)禁入后移交司法機(jī)關(guān)處理。但且不說判決的威懾力，單就證券違法行為的調(diào)查來說，難度大，難免出現(xiàn)處罰滯后，而且證監(jiān)會(huì)的處罰力度也有限，比如永久市場(chǎng)禁入看似很重，實(shí)則高管們一般不靠市場(chǎng)賺錢。
而此次修改后的規(guī)定，可以說是釜底抽薪，以類似“支付寶”的模式，將40%薪酬延遲到至少3年后發(fā)放，如果高管信用等級(jí)不好，這筆錢就不發(fā)了。算下來，就算年薪500萬元的高管們也會(huì)心痛：扣除45%個(gè)稅后，相當(dāng)于薪酬打了三三折。
不過，證監(jiān)會(huì)的這種監(jiān)管方式似乎也引起了很多業(yè)內(nèi)人士的不滿，他們認(rèn)為這是證監(jiān)會(huì)一邊喊創(chuàng)新，一邊卻行政干涉過多。
筆者認(rèn)為，持這種觀點(diǎn)的人不了解A股的實(shí)情。對(duì)于證券類案件，中國沒有歐美一些國家那么完備的法律體系，如缺乏與《證券法》配套的實(shí)施細(xì)節(jié)和相關(guān)法律，《公司法》在中小股東權(quán)利保護(hù)、上市公司退市等方面缺乏規(guī)定。中小股東不同意公司董事會(huì)的解決方案，卻只能眼睜睜地看著方案通過審議，很多獨(dú)立董事也形同橡皮圖章。如同強(qiáng)制分紅，喊了那么多年，也有法律規(guī)定，可每年不還是大批鐵公雞？還不如今年證監(jiān)會(huì)提出的強(qiáng)制分紅來得痛快。況且，就連金融高度發(fā)達(dá)的美國，監(jiān)管部門的大棒也揮舞地很頻繁。
設(shè)想如果未來能把這個(gè)制度推廣到基金公司和上市公司，高管們的薪酬直接與業(yè)績(jī)掛鉤，對(duì)基民和股民絕對(duì)是一件大幸事，在中國資本市場(chǎng)歷史上也具有里程牌的意義。
不過，話說回來，制度是好的，關(guān)鍵看執(zhí)行。
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本文標(biāo)題：為“支付寶”模式發(fā)放券商高管薪酬叫好
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