因傳言涉及原山東省副省長黃勝案，皇明太陽能股份公司(下稱皇明太陽能)IPO申請終止審查的消息，一直在持續發酵。
事實上，IPO終止對于已兩度鎩羽資本市場的皇明太陽能而言，已不足以為奇。2007年，其放棄海外上市轉戰內地;2010年年初，其剛申報材料便遭遇“偷稅”舉報而告終。
而這兩次的挫敗皆未引起市場太多關注，但這一次，在IPO申報流程單中公示4個多月之后，就在即將預披露的前夜——6月27日，皇明太陽能IPO有關申請卻突然被“終止”。
而就在“終止”前夕，新華社發布報道稱“中共中央紀委對山東省原副省長黃勝嚴重違紀違法問題進行了立案檢查。”
由此，皇明太陽能集團陷入了其成立以來最引人矚目的一場風波之中。
IPO終止因業績大滑坡
目前市面上流傳的揣測中，幾乎都把皇明太陽能此次IPO折翼歸結為與“黃勝案”有關。
但無論是皇明太陽能，還是其保薦方中信證券對于“終止”原因都諱莫如深。而中信證券還表示，IPO終止“與黃勝案無關”。
“皇明太陽能IPO終止審查是由公司自己提出的。”7月初，一位接近監管部門的有關人士向本報記者透露，“是否真與黃勝案有關，我們也不得而知，不過其申請終止審查的原因中，未提及黃勝案。”
按監管層有關規定，在審的IPO項目，只要經過發行人和保薦人機構雙方提出申請，便可撤回材料，終止申請，但在申報申請撤回的材料中必須說明原因。
上述有關人士進一步透露，此次皇明太陽能撤回申請，其闡述的主要原因為，其所在的太陽能行業在今年上半年以來行業景氣度持續走低，按其在6月下旬的預計，2012年上半年，皇明太陽能利潤將大幅度滑坡。
而按要求，即將預披露的皇明太陽能IPO，也必定要求補充包括其2012年半年報等審核資料，因此其2012年業績的大幅下滑將可能使得其不能滿足IPO主板上市的有關要求，故其主動申請撤回資料。
對于業績下滑的說法，皇明太陽能的一位高管對記者表示，“外界說皇明的業績下滑，那是因為在過去幾年里，我們把精力和人力均集中在了太陽谷的建設運營和世界太陽城大會的籌辦上。”
其表示，光太陽谷的建設就花去了好幾十個億，用的都是皇明的老本兒，那段時間資金確實很緊張，風一吹就倒。
由于目前皇明太陽能尚未預披露，因此其上市主體的業績未公開披露。業績下滑有跡可循的只是其母公司皇明潔能控股的幾份審計報告。
今年初，皇明太陽能股份公司的母公司皇明潔能控股公司與谷神生物科技集團、禹城綠健生物技術公司聯合發布了2012年第一期中小企業集合票
據，皇明潔能控股的發行金額為2億元。彼時，皇明潔能控股公布了公司2008年-2010年三年的審計報告和去年三季度財務報表。
數據顯示，2007年至2011年三季度，皇明潔能控股的凈利潤分別1.57億元、1.97億元、1.09億元、7495.84萬元和2752.54萬元，凈利潤率分別約為11.6%、12.5%、8%、4.1%和2%。而新上市的行業內公司日出東方(603366.SH)的母公司2009年-2011年的凈利潤率分別為11.75%、4.15%和12.57%。
“這次申請IPO終止審查的原因是公司非經營性資產過重。”皇明太陽能一位內部人士給出了另外一個說法。“公司打算對上市資產做一下調整，重新做規劃，對擬建的全球5萬個氣候連鎖商城也有一些打算。調整后，皇明還會上市，現在時間還沒定。”
根據皇明潔能控股公司2010年的審計報告，該年度公司納入合并報表范圍的子公司共有12家，涉及太陽能熱水器、鍍膜玻璃、房產開發、信息咨詢、旅行社、會展、酒店等多種業務。
據本報記者了解，皇明旗下不少資產屬于這種情況：固定資產屬于這個公司，而業務屬于另外一家公司，帶有出租的性質，這部分資產就屬于“非經營性資產”，這也成為橫亙在皇明IPO前的“心病”。
從皇明太陽能主動申請終止IPO的理由來看，其的確有理有據，似乎看起來與近期被傳涉及的“黃勝案”也確無瓜葛。
“如果皇明太陽能真已直接涉及到‘黃勝案’的話，其也大可不必申請撤回材料。”北京一位投行高層向記者透露。
按《中國證券監督管理委員會行政許可實施程序規定》，如果申請人因違法違規行為正被有關機關調查等情形，如果調查時間和結果存在不確定性，可以中止審查其業務申請，在調查結案和監管措施被解除后，應當繼續審查。此類情形包括：申請人因涉嫌違法違規被行政機關調查，或者被司法機關偵查，尚未結案，對其行政許可事項影響重大;申請人被證監會依法采取限制業務活動、責令停業整頓、指定其他機構托管、接管等監管措施，尚未解除等。
“‘終止’與‘中止’是兩個完全不同的概念。”上述投行高層向記者解釋，“終止”就是撤材料，如果之后要申報IPO，則需要遵照規定，一定期限后重頭再來，而“中止”則是暫停審查，申請材料予以保留。
曾配合調查
但在敏感時刻撤回上市申請后，網上開始不斷傳出皇明太陽能與黃勝關系密切的帖子。“當年德百集團、皇明太陽能在德州能瘋狂圈地，都是因為黃勝撐腰，黃勝和皇明太陽能的老總黃鳴(微博)也是兒女親家關系。”
“這是謠言。”上述皇明太陽能內部人士對記者回應。
而有媒體報道援引德州一名官員的話稱，“德州一家新能源企業在黃勝的關照下，以低于當時地價1/3的價格拿到大片土地”。
“這家新能源企業正是皇明，而那大片土地正是皇明太陽谷，有3000多畝。”上述知情人士透露，但皇明作為當地的龍頭企業，又幫助政府舉辦了世界太陽城大會，政府對其在土地、財政、稅收、資金等方面的優惠也很正常，關鍵看獲得時規不規范。
“黃勝出事后，中紀委派了調查組進駐德州，也曾對皇明太陽能進行調查，而皇明彼時是配合調查的身份。”上述知情人士透露，接受調查的德州企業也并不是皇明一家。不過，這一說法目前并未得到官方證實。
“具體查到何種程度也不是太清楚。”德州市紀委一位人士透露，黃勝案由中央直管，地方紀委不參與。
除了這些，皇明的房地產業務也備受爭議。據本報記者了解，離德州市政府不遠的蔚來城是皇明目前開發的唯一住宅區，由皇明太陽能股份公司旗下的皇明太陽能房地產公司開發，該地塊一度也被傳出與黃勝有染。
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