設立兩年“破格”闖關IPO
中郵速遞擬募百億夯實主業
5月4日，“快遞航母”中郵速遞將直面發審委審核。據披露，中郵速遞本次擬發行不超過40億股募資近百億元，創下今年IPO融資數額之最。值得一提的是，中郵速遞設立時間并未滿3年，其“破格”IPO系國務院特批。
中郵速遞是我國同行業中經營歷史最長，是網絡覆蓋范圍最廣、業務品種最豐富的快遞物流綜合服務提供商之一。公司本次擬在上交所發行不超過40億股，發行后總股本不超過120億股，募集資金99.78億元投向速遞物流郵件處理中心、購置飛機、購置運輸車輛、購置航材等30個項目。本次發行前，郵政集團直接和間接累計持有公司100%股權；本次發行后，郵政集團及下屬郵政公司將向全國社保基金劃轉約4億股，持股比例稀釋至63.33%以上。
較為罕見的是，中郵速遞設立于2010年6月，運營時間尚不足3年。按照IPO管理辦法，發行人自股份公司成立后，持續經營時間應當在3年以上，但經國務院批準的除外。中郵速遞便屬于國務院批準的特例。
具有郵政“血脈”的中郵速遞，是當之無愧的國內快遞業龍頭。2011年，公司可比口徑國內速遞業務收入占全國規模以上快遞企業國內快遞業務總收入的29.46%，排名第一；國際速遞業務占全國規模以上快遞企業國際快遞業務總收入的27.48%，國際特快專遞業務量在全球郵政企業中排名第一；此外，公司的合同物流、快貨業務等業務均處于第一陣營。
通過自營及郵政集團代理，中郵速遞目前在全國合計擁有營業網點45418個，業務范圍遍及全國31個省（自治區、直轄市）所有市縣鄉（鎮），通達包括港澳臺地區在內的全球200多個國家和地區。公司擁有國內機隊規模最大的貨運航空公司——中國郵政航空。此外，作為郵政控股企業，中郵速遞享受《郵政法》規定的郵政企業的權利，及在重要城市的集散中心擁有海關進駐等便利條件。
據披露，2009年、2010年和2011年，中郵速遞營收分別為196.4億元、225.11億元、258.85億元；歸屬于母公司股東的凈利潤分別為2.37億元、5億元、9.02億元。上述營收規模在國內遙遙領先，不過，國際同行UPS、FedEx、TNT2011年的營收分別高達531億美元、413億美元和94億美元，相比還有不小差距。
另需關注的是，中郵速遞主要的成本項目為運輸費用和人工成本；報告期內，兩項成本合計占營收成本的54.6%、57.6%和61.83%，呈現逐步上升趨勢。公司表示，全社會勞動力成本上漲和運費的持續上升給公司成本控制帶來較大壓力。
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