每逢年底，都是P2P行業(yè)較為動(dòng)蕩的時(shí)期。經(jīng)偵介入、平臺(tái)停業(yè)、捐款跑路、提現(xiàn)困難等關(guān)鍵詞數(shù)量往往會(huì)在年尾出現(xiàn)陡增，據(jù)網(wǎng)貸之家發(fā)布的《中國P2P網(wǎng)貸行業(yè)2015年11月月報(bào)》顯示，11月新上線平臺(tái)數(shù)量為171家，新增問題平臺(tái)79家。行業(yè)累計(jì)平臺(tái)3769家，其中問題平臺(tái)1157家，達(dá)到總數(shù)的30%。
另一組數(shù)據(jù)顯示，11月問題平臺(tái)79家，占當(dāng)月平臺(tái)數(shù)量的2.9%，與年初超過4%的數(shù)值相比，問題平臺(tái)發(fā)生率變得更低。該數(shù)據(jù)表明，整個(gè)網(wǎng)貸行業(yè)正在向著更加健康的方向發(fā)展。不過隨著年底大額提現(xiàn)頻繁，自融、拆標(biāo)、資金池的平臺(tái)資金鏈出現(xiàn)緊張，12月份問題平臺(tái)發(fā)生率是否會(huì)出現(xiàn)上升，仍然值得進(jìn)一步關(guān)注。
從數(shù)據(jù)看P2P的貢獻(xiàn)
好事不出門，壞事傳千里。其實(shí)，除了“問題平臺(tái)”這一數(shù)據(jù)，P2P行業(yè)其他維度的數(shù)據(jù)都非常“漂亮”。如果站在更加全面的角度分析，我們發(fā)現(xiàn)，P2P網(wǎng)貸對(duì)我國金融行業(yè)的開放和創(chuàng)新起到了積極作用，其對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)度在持續(xù)提升。
有心人士統(tǒng)計(jì)，行業(yè)1157家問題平臺(tái)的背后，是數(shù)萬名工作人員。以此推算，目前存在的3769家，共支撐了超過10萬人的就業(yè)。除了就業(yè)人數(shù)，第三方機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，11月P2P的活躍投資人數(shù)和借款人數(shù)也出現(xiàn)了大幅度的飆升。其中活躍投資人數(shù)300.62萬人，環(huán)比上月增長了21.54%;借款人數(shù)達(dá)到了71.94萬人，環(huán)比增長23.84%。投融資人數(shù)的快速增長迅速，表明P2P的得到了越來越多的肯定與認(rèn)可。
地域方面，目前全國32個(gè)省市自治區(qū)，僅西藏和青海的P2P平臺(tái)數(shù)量少于1家。從成交量排名看，11月排名前五位的地區(qū)是北京、廣東、上海、浙江、江蘇，分別達(dá)到454.19億元、 419.27億元、143.90億元、140.56億元和27.28億元。除此之外，當(dāng)月網(wǎng)貸成交量超過10億元的省份還包括山東、四川、重慶和湖北。出現(xiàn)這種較為分散的市場結(jié)構(gòu)的原因，是因?yàn)橹袊鹑诮栀J市場的地區(qū)割裂性，投資人相信當(dāng)?shù)氐墓酒放疲⑶冶就罰2P平臺(tái)更加適應(yīng)地方情況，能夠通過本土銷售網(wǎng)絡(luò)開展業(yè)務(wù)。
網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，11月P2P行業(yè)累計(jì)成交量達(dá)到1331.24億元，環(huán)比10月上升了11.26%，貸款余額增至4005.43億元，環(huán)比增加13.94%，是去年同期的4.47倍。隨著10月網(wǎng)貸歷史累計(jì)成交量突破萬億元大關(guān)，11月歷史累計(jì)成交量再進(jìn)一步，已經(jīng)達(dá)到12314.73億元。此外，據(jù)公開數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，11月份至少有8家P2P平臺(tái)宣布完成融資，總金額約10元人民幣。
據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的今年第三季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，9月末人民幣貸款余額92.13萬億元，同比去年同期增長15.4%。與此數(shù)據(jù)相對(duì)照，9月P2P貸款余額增至3176.36億元，同比去年同期增長492%。從貸款余額同比增長速度來看，P2P行業(yè)對(duì)于我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長發(fā)揮的作用不可小覷。
銀行補(bǔ)充與普惠金融
瑞士信貸旗下沛豐中國的研究報(bào)告《角色轉(zhuǎn)變與風(fēng)險(xiǎn)如何塑造P2P行業(yè)》指出，P2P是金融服務(wù)與高科技相互碰撞的產(chǎn)物。作為一個(gè)影響人數(shù)眾多的金融模式，它是高科技的，是創(chuàng)新的，更是顛覆的。在發(fā)達(dá)國家，P2P幫助借款人再融資，以更優(yōu)惠的價(jià)格購車，并降低信用卡還款的高利率。在其他地方，P2P主動(dòng)或被動(dòng)地為銀行體系之外的人群提供普惠金融服務(wù)。
該報(bào)告指出，“中國P2P市場已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過全球其他市場。從賬面價(jià)值看，中國P2P規(guī)模約為美國7倍，是全球最大的P2P市場。
中國的P2P市場規(guī)模為何如此之大，這要從我國金融服務(wù)市場的結(jié)構(gòu)性缺失談起。融資端層面，由于我國缺乏多層次的資本市場，使得絕大多數(shù)中小微企業(yè)是無法得到銀行等金融機(jī)構(gòu)提供的金融服務(wù)，P2P的出現(xiàn)和發(fā)展恰好填補(bǔ)了這部分市場空白，成為解決中小微企業(yè)融資難的有效途徑之一。
第三次全國經(jīng)濟(jì)普查資料顯示，2013年年末，我國小微企業(yè)達(dá)到785萬家，年均增長速度在10%以上，占全部企業(yè)的比重達(dá)到95.6%。貢獻(xiàn)了中國60%的GDP和50%的稅收。銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2014年12月末，全國小微企業(yè)貸款余額20.70萬億元，占全部貸款余額的23.85%。
眾所周知，中小微企業(yè)貸款難、貸款貴的問題一直凸顯。從傳統(tǒng)的銀行體系貸款，對(duì)于小微企業(yè)和個(gè)體戶而言，基本上成功率很低。以往，小微企業(yè)的貸款主要通過民間借貸實(shí)現(xiàn)，現(xiàn)在通過P2P，讓以往的民間借貸從線下轉(zhuǎn)到線上。通過互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等高科技技術(shù)，P2P讓借貸變得更加的透明、便捷和高效。
在2015中國普惠金融國際論壇上，銀監(jiān)會(huì)副主席周慕冰公開肯定了P2P為解決小微企業(yè)貸款難所做的貢獻(xiàn)，將P2P明確定位于傳統(tǒng)銀行的補(bǔ)充。12月3日，前銀監(jiān)會(huì)主席劉明康撰文表示，P2P簡化了信貸分配的方式，也許會(huì)成為擴(kuò)大和深化中國金融行業(yè)的關(guān)鍵。P2P將助力企業(yè)成長和創(chuàng)新，并促進(jìn)國內(nèi)消費(fèi)。
投資端層面，P2P在一定程度上解決了國內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品不足，投資人理財(cái)普遍遭遇的利息低、門檻高等問題，這也就是政府所說的“普惠金融”。
中國的投資渠道十分狹窄，中低收入者理財(cái)除了國債、基金、股票、寶寶類產(chǎn)品之外，基本上就是銀行存款了。然而，中國目前仍保持信貸緊縮的環(huán)境，大型國有商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金率接近20%。同時(shí)，目前仍有4億中國人被現(xiàn)有銀行體系排除在外。
《角色轉(zhuǎn)變與風(fēng)險(xiǎn)如何塑造P2P行業(yè)》指出，“中國人的投資選擇很少。個(gè)人進(jìn)行海外投資基本不可能，國內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品已達(dá)超額認(rèn)購，并且中國家庭長期的投資標(biāo)準(zhǔn)品房地產(chǎn)，如今的收益也不太穩(wěn)定。同時(shí)，儲(chǔ)蓄賬戶利息封頂，更迫使投資者尋找能帶來更高收益的投資產(chǎn)品。”
P2P行業(yè)收益高、門檻低，周期靈活、產(chǎn)品透明等諸多特點(diǎn)，有效擴(kuò)寬了中國人尤其是中低收入人群的理財(cái)渠道，吸引了越來越多的投資者參與其中。總的來說，P2P是一種行之有效的金融創(chuàng)新和進(jìn)步，既有利于貸款方，也有利于投資人。因此，中國政府監(jiān)管方的鼓勵(lì)和扶植一直也沒有停止腳步。
7月18日,央行等十部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》明確指出“支持互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)步發(fā)展”。11月初，《關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃的建議》正式將“規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融”納入“十三五”。
如何甄別平臺(tái)是否要跑路
每逢年底，P2P行業(yè)“跑路”平臺(tái)陡增，主要有如下兩個(gè)原因。首先，年底是資金使用的高峰期，投資者資金需求大，一些規(guī)模不大的P2P平臺(tái)不可避免受到影響。其次，P2P行業(yè)在高速發(fā)展的同時(shí)，不少小平臺(tái)存在自融、拆標(biāo)、資金池等情況，年底容易出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況，這也是導(dǎo)致“跑路”平臺(tái)增多的原因。
來到年關(guān)，投資者尤其要擦亮眼睛，及時(shí)辨識(shí)可能出現(xiàn)問題的平臺(tái)。下面歷數(shù)一遍P2P平臺(tái)跑路的可能征兆。
【大戶撤資】
大戶的投資額度大，消息靈通，對(duì)平臺(tái)的看管嚴(yán)密細(xì)致。任何風(fēng)吹草動(dòng)，包括負(fù)面消息、資金的去向等，都可能致使大戶集體撤資。因此在獲取情報(bào)上，他們是負(fù)面信息的優(yōu)先獲得者。大戶撤資之后，也是平臺(tái)最緊張的時(shí)期，作為散戶的投資者需要密切關(guān)注大戶的資金變動(dòng)。
【負(fù)面頻出】
負(fù)面消息對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)來說常常是致命性的。負(fù)面消息泛指一些違法犯罪的現(xiàn)象，比如在各大第三方平臺(tái)以及小道消息中出現(xiàn)的負(fù)面新聞。負(fù)面消息動(dòng)搖的不僅僅是一個(gè)人的忠誠度，而是所有投資人的信心。出現(xiàn)負(fù)面新聞時(shí)，投資者要仔細(xì)考慮是否需要撤資，尤其是對(duì)于一些較小的平臺(tái)而言。
【發(fā)標(biāo)異常】
一般而言，一個(gè)良好平臺(tái)的運(yùn)營情況是持續(xù)穩(wěn)定的，發(fā)標(biāo)數(shù)量、投資期限、標(biāo)的額度、收益率都是比較一致，很少出現(xiàn)大幅度波動(dòng)。如果平臺(tái)突然出現(xiàn)發(fā)標(biāo)異常，標(biāo)的金額、期限、收益率等發(fā)生較大改變，同時(shí)，借款原因含糊，資金去向不明，借款人信息披露較少，投資人需要立即提高警惕。
【高層換人】
一個(gè)可靠的投資平臺(tái)不僅產(chǎn)品運(yùn)營是穩(wěn)定的，其公司管理層也是穩(wěn)定的，工作人員流動(dòng)性不大，。一旦平臺(tái)內(nèi)部人員更換法人代表或高層頻繁異動(dòng)，說明內(nèi)部有了變化，很有可能是利益分配不均，或者個(gè)別股東察覺風(fēng)險(xiǎn)過大想要撤資，那么投資者就要非常注意了。
【提現(xiàn)放緩】
到了這一步，有些平臺(tái)是立即倒閉，剩下的就是一拖再拖，等著大戶墊資去救場，但是往往等來的都是徒勞。
年底可投什么樣的平臺(tái)
評(píng)判一個(gè)平臺(tái)是否安全可靠，可以從背景實(shí)力、平臺(tái)風(fēng)控、運(yùn)營能力、信息披露、用戶體驗(yàn)等角度分析。經(jīng)過8年的發(fā)展，P2P行業(yè)中已涌現(xiàn)出一些在上面幾個(gè)方面都比較強(qiáng)的平臺(tái)。
由于年關(guān)平臺(tái)“跑路”的主要原因是資金鏈斷裂，如果想要在年底投資一個(gè)穩(wěn)健可靠的平臺(tái)，讓自己的資金安全過年，首先需要考慮的是一個(gè)平臺(tái)的成交量以及成交量、注冊(cè)資金、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、擔(dān)保情況影響下的風(fēng)險(xiǎn)承受杠桿。
文/老拙
從事過互聯(lián)網(wǎng)、媒體，目前供職某P2P平臺(tái)。對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融、P2P、新三板、資產(chǎn)證券化、融資租賃等有一定研究。
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