2019年12月4-6日，清科集團(tuán)、投資界在北京舉辦第十九屆中國股權(quán)投資年度論壇。作為行業(yè)年度最受矚目的盛會(huì)，本屆年會(huì)將攜手行業(yè)知名學(xué)者與重磅嘉賓，解析政策趨勢、聚焦投資策略、探索價(jià)值發(fā)現(xiàn)、前瞻市場未來。中國頂級(jí)創(chuàng)投力量匯聚一堂，圍爐共話，迎戰(zhàn)2020!
會(huì)上，李開復(fù)做了《中國迎來產(chǎn)業(yè)后端創(chuàng)新浪潮》的主題演講，以下內(nèi)容由投資界根據(jù)現(xiàn)場速記整理：
過去10年是VC黃金十年，GDP增長，有更多實(shí)際流通的錢在行業(yè)里，推動(dòng)著VC行業(yè)，打造了互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，創(chuàng)造了非常多的數(shù)千億級(jí)別的超級(jí)獨(dú)角獸，這是非常自豪的。
這幾點(diǎn)還會(huì)繼續(xù)成長嗎?GDP增速放緩，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)紅利已經(jīng)吃完，融資也面臨了各種挑戰(zhàn)，接下來的機(jī)會(huì)在哪里?
下一個(gè)機(jī)會(huì)是來自于技術(shù)驅(qū)動(dòng)，后端創(chuàng)新
其實(shí)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的成長已經(jīng)在放緩。雖然我們誕生了美團(tuán)、滴滴、拼多多等各種很棒的頂級(jí)產(chǎn)品，取得了世界級(jí)別的成績，但是增長已經(jīng)放緩，所以我們需要去找下一個(gè)增長點(diǎn)。
過去的增長，來自于重構(gòu)用戶體驗(yàn)，無論買東西、做社交、O2O等，中國已經(jīng)領(lǐng)跑世界，有很多偉大的數(shù)字公司產(chǎn)生，它們重構(gòu)了一個(gè)交易界面，重構(gòu)了一個(gè)用戶界面，也創(chuàng)造了巨大的價(jià)值。另外就是累積了巨大的數(shù)據(jù)。
有人說互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入了下半場，事實(shí)是它最大的紅利期已經(jīng)結(jié)束。我們不會(huì)再期待未來還像過去五年十年一樣，有這么多超級(jí)獨(dú)角獸的產(chǎn)生，相反，這一類平臺(tái)級(jí)別的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的獨(dú)角獸，未來會(huì)大大遞減。
創(chuàng)新工場認(rèn)為下一個(gè)機(jī)會(huì)是來自于技術(shù)驅(qū)動(dòng)，后端創(chuàng)新。什么叫后端創(chuàng)新?如果前端創(chuàng)新所顛覆的是社交、媒體、支付、O2O，后端是相對(duì)傳統(tǒng)的行業(yè)，比如說物流、企業(yè)服務(wù)、工廠供應(yīng)鏈、零售教育、醫(yī)療。在這些領(lǐng)域會(huì)帶來30%-50%價(jià)值創(chuàng)造的成長，增長的主要原因是目前后端還非常低效。
中國物流行業(yè)是分散的，不像美國有這么多的巨頭。拼多多背后有上千萬級(jí)別的小工廠，用非常低效的方法在生產(chǎn);三四線城市的零售行業(yè)中，消費(fèi)者買到的東西是多層不合理的利潤分配。所以現(xiàn)在非常低效的效率，就是我們創(chuàng)造效率的巨大機(jī)會(huì)。
四個(gè)方向的升級(jí)
我們可以拆分出四種問題，分別是線下后端效率低下，線下業(yè)態(tài)落后，快速增加的運(yùn)營成本，最后是后發(fā)行業(yè)低效。
第一，線下后端低效。比如拼多多、淘寶、美團(tuán)，已經(jīng)是世界級(jí)別的線上應(yīng)用，這些偉大應(yīng)用的后臺(tái)效率還是低下的，美團(tuán)背后有300萬外賣的小哥，阿里雙十一產(chǎn)生的包裹可能都是夫妻店包裝起來的。面對(duì)后臺(tái)效率的低下我們可以有機(jī)會(huì)去尋找投資。
在快遞方面，中國行業(yè)集中率遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如美國，在美國有UPS等行業(yè)的龍頭，中國還是非常零散。物流的集中會(huì)給線上帶來更大的價(jià)值，靠前端來推動(dòng)后端的改革，這依然會(huì)產(chǎn)生很多投資機(jī)會(huì)。
第二，線下業(yè)態(tài)落后。我們的一二線城市其實(shí)跟發(fā)達(dá)國家接近，甚至生活還比他們更方便。如果我們考慮到線下，在三四五線的城市差距還是非常巨大的。
從商店來說，連鎖化并沒有發(fā)生，在美國100多年的發(fā)展中，行業(yè)整合是必然發(fā)生的，所以形成了沃爾瑪這種偉大的公司，它們用巨大的效率打敗了夫妻老婆店，成為最棒的連鎖。在中國，市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展幾十年，線上越來越方便，很多投資人不關(guān)注線下了。其實(shí)線下的機(jī)會(huì)還是巨大的，今天這些夫妻店在中國還有700多萬家，有很大的整合機(jī)會(huì)。
還有酒店連鎖，在一線城市已經(jīng)是60%，但是到了三四線城市只有10%，這也是一個(gè)整合的機(jī)會(huì)。
還有很多零售在三四五線城市非常低效，當(dāng)商店進(jìn)貨時(shí)，尾貨分銷體系是多層的，三四五線城市的顧客消費(fèi)意識(shí)已經(jīng)同步提升，但供給沒跟上，所以零售的低效和背后的渠道體系都有很大的提升空間。
有個(gè)誤區(qū)是凡是線下的就是低效的，但事實(shí)并非如此。連鎖化經(jīng)過大的整合，可以跟線上一樣高效，只是過去三四五線城市并沒有這樣的壓力讓它們做改革。如今，因?yàn)樾铝髁咳肟冢屝畔⒈馄交耍@是一個(gè)巨大的機(jī)會(huì)。
第三，運(yùn)營成本快速增長。中國人力成本在過去五年增加了50%，在美國只增加了9%，人力成本增加意味著電商獲客的成本快速增加，這導(dǎo)致很多中小公司面臨著很大的挑戰(zhàn)。
中國中小企業(yè)關(guān)閉的數(shù)量每年都在增加，這本身不代表經(jīng)濟(jì)有問題，只代表著低效的小店必須要靠整合來產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)，等待著用資本來幫助帶來效率和整合。整合是要靠資本的，效率是要靠技術(shù)的。
第四，后發(fā)行業(yè)低效。醫(yī)改推動(dòng)了醫(yī)療行業(yè)的快速增長。但目前，仍有很多國內(nèi)醫(yī)藥公司不像歐美企業(yè)花了很多時(shí)間和錢在研發(fā)，更多的錢是在做銷售，而藥的品質(zhì)、醫(yī)療體驗(yàn)都有很大的整改空間，這兩點(diǎn)也會(huì)帶來很多機(jī)會(huì)。
中國商業(yè)保險(xiǎn)的比例是遠(yuǎn)低于其他國家，商業(yè)保險(xiǎn)和醫(yī)療大數(shù)據(jù)結(jié)合，能做到更高效的成果。這些都可以用資本做整合，提升效率。
用資本推動(dòng)技術(shù)應(yīng)用和行業(yè)整合
資本怎么整合?例如，在一個(gè)分散的行業(yè)，用10%的投資份額讓它得到更高規(guī)模的效應(yīng)，或者可以去收購其他更小的公司、更高效來運(yùn)營業(yè)務(wù)，靠市場和銷售，來占有更大份額。
我們要用資本來推動(dòng)行業(yè)的整合，用資本來推動(dòng)應(yīng)用的技術(shù)，技術(shù)該怎么用?
以AI為例，實(shí)際上，技術(shù)不只有AI，AI不是唯一的技術(shù)，AI要有數(shù)據(jù)，有數(shù)據(jù)要有IT，做了AI，代表了你的數(shù)據(jù)有IT化、云端化，第一個(gè)例子就是降低成本，AI最短期的獲利方法就是取代重復(fù)性的勞動(dòng)，事實(shí)就是如此。
世界上最火的AI叫RPA，做的就是直接用AI來取代重復(fù)性的工作，UiPath等有140億美金的估值。創(chuàng)新工場旗下的創(chuàng)新奇智，有一個(gè)落地場景在制造業(yè)質(zhì)檢。以前靠人力，我們用AI來替代。AI可以提高檢測效率，還可用在3C裝配上面：無論是手機(jī)屏幕有沒有被劃到，或者IC板有沒有錯(cuò)誤，不需要用人工來檢查。
另外一個(gè)簡單的例子也是單一環(huán)節(jié)的優(yōu)化，教育有學(xué)習(xí)、練習(xí)、測評(píng)，可以有雙師課堂、AI可以糾正發(fā)音，孩子學(xué)數(shù)學(xué)，可以改考卷、改功課，都是讓老師花更少的時(shí)間在這些重復(fù)性的工作上，讓孩子更短的時(shí)間提高他們的分?jǐn)?shù)。
第三個(gè)是零售的例子，可以建立整個(gè)零售行業(yè)的賦能，零售就是人、貨、場這三個(gè)，用坪效來提升人的效率，更快速提供貨品來解決物和貨的效率，然后再用數(shù)字賦能去解決場的效率，如果我們能知道每個(gè)人在線上線下的購買習(xí)慣，我們就可以推測他在每一個(gè)商店可能買多少東西，就可以做一個(gè)銷售預(yù)測，就可以帶來更好的存貨管理，帶來更好的物流供給，整個(gè)環(huán)節(jié)就被提升了。
最后一個(gè)例子是醫(yī)療行業(yè)，大數(shù)據(jù)快速布局到農(nóng)村，同時(shí)快速覆蓋1.5億人，在美國，大數(shù)據(jù)很難匯集這樣的數(shù)字。一方面，藥品可以更有效，提供信息化產(chǎn)品，醫(yī)療人員也可以幫他們賦能，做更好的醫(yī)療。第二，用AI來重新做一次藥物研發(fā)，還可以提升各種治療的可能性，包括癌癥，腦神經(jīng)，這些都是可以賦能帶來更大的價(jià)值。
創(chuàng)新工場作為一家投資公司，投資之外，還和子公司創(chuàng)新奇智賦能傳統(tǒng)行業(yè)。下一代的獨(dú)角獸公司會(huì)來自于后端的創(chuàng)新，我們一方面來提供資本幫助他們來做整合，另外一方面我們要幫助他們擁抱技術(shù)來得到更高的效率。
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本文標(biāo)題：李開復(fù)：下一代獨(dú)角獸來自哪里？
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