在借殼上市審批趨嚴(yán)的大背景下，順豐控股兩次果斷的金融資產(chǎn)剝離似乎縮短了其借殼交易所需的時(shí)間。相比之下，申通借殼案出爐已有10個(gè)月目前仍未通過(guò)證監(jiān)會(huì)審核。
今年5月底公布預(yù)案，10月11日獲證監(jiān)會(huì)通過(guò)，期間兩次修改方案，剝離了五筆金融資產(chǎn)，交易價(jià)總價(jià)近8億元。順豐控股上市前脫下的這五件“金衣”是什么來(lái)頭？
順豐脫下的五件“金衣”：藏著飛機(jī)和黃金
“金衣”里藏著飛機(jī)
自2015年A股經(jīng)歷大跌、證監(jiān)會(huì)規(guī)范上市公司資產(chǎn)重組以來(lái)，A股發(fā)生多起上市公司起棄購(gòu)金融資產(chǎn)案例，市場(chǎng)有觀點(diǎn)認(rèn)為，包括互聯(lián)網(wǎng)金融在內(nèi)的一些非傳統(tǒng)金融資產(chǎn)并購(gòu)受到限制。
2016年7月26日，順豐控股首次修改借殼鼎泰新材上市方案，小貸、保理、融資租賃資產(chǎn)被剝離。
具體方案為，順豐控股向其控股股東明德控股或其指定的除順豐控股及其子公司之外的第三方轉(zhuǎn)讓深圳市順豐合豐小額貸款有限公司(以下簡(jiǎn)稱“合豐小貸”)100%股權(quán)、深圳市順誠(chéng)樂(lè)豐保理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“樂(lè)豐保理”)100%股權(quán)和順誠(chéng)融資租賃(深圳)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“順誠(chéng)融資租賃”)100%股權(quán)。
其中，順誠(chéng)融資租賃轉(zhuǎn)讓作價(jià)約3.7億元，是另外兩筆資產(chǎn)的作價(jià)之和。另外從注冊(cè)資本額度上看，順誠(chéng)融資租賃公司注冊(cè)資本高達(dá)10億元，遠(yuǎn)超合豐小貸、樂(lè)豐保理的3億元、5千萬(wàn)元。
TechWeb注意到，順誠(chéng)融資租賃是順風(fēng)系旗下一家業(yè)務(wù)涉及飛機(jī)融資租賃的公司。
順豐控股目前已投入運(yùn)營(yíng)的自有飛機(jī)共 30 架飛機(jī)，主要型號(hào)為波音B737系列、波音B757系列及波音B767系列。
資料顯示，這些飛機(jī)的“運(yùn)營(yíng)人”是順風(fēng)航空，而“航空器所有人”一欄中至少一半填寫(xiě)的都是“順誠(chéng)融資租賃”。
融資租賃是指出租人根據(jù)承租人的要求，出資向供貨人購(gòu)買租賃物件，并租給承租人使用，承租人則分期向出租人支付租金，在租賃期內(nèi)租賃物件的所有權(quán)屬于出租人所有，承租人擁有租賃物件的使用權(quán)。
順誠(chéng)融資租賃負(fù)債率高達(dá)87%。順誠(chéng)融資租賃2015年?duì)I業(yè)收入1.15億元，凈利潤(rùn)1412萬(wàn)元，截至2015年底總資產(chǎn)29.3億元，凈資產(chǎn)3.7億元。
小額貸款業(yè)務(wù)
經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，順豐控股已在物流圈構(gòu)建了集物流、資金流和信息流為一體的開(kāi)放生態(tài)系統(tǒng)。
在資金流方面，順豐控股擁有第三方支付、 保理、融資租賃、小額貸款等多個(gè)金融牌照，可以為客戶提供第三方支付、銀行卡收單、供應(yīng)鏈金融、理財(cái)?shù)榷囗?xiàng)金融服務(wù)。
順豐控股7月26日剝離的另外兩筆資產(chǎn)，合豐小貸經(jīng)營(yíng)小額貸款業(yè)務(wù)，2015年?duì)I業(yè)收入479.67萬(wàn)元，凈利潤(rùn)436.38萬(wàn)元，樂(lè)豐保理主營(yíng)保理業(yè)務(wù)，2015年?duì)I業(yè)收入942.88萬(wàn)元，凈利潤(rùn)57.46萬(wàn)元。
合豐小貸2014年11月28日注冊(cè)，注冊(cè)資本3億元，截至2015年底總資產(chǎn)30,802.48萬(wàn)元，凈資產(chǎn)30,444.68萬(wàn)元。
樂(lè)豐保理2015年4月08日年成立，注冊(cè)成本5千萬(wàn)元，截至2015年底總資產(chǎn)25,679.91萬(wàn)元，凈資產(chǎn)5,057.46萬(wàn)元。
順豐和網(wǎng)易的黃金買賣
早在5月借殼預(yù)案出爐前，順豐控股剝離了商品銷售子公司順豐商業(yè)和順豐電子商務(wù)相關(guān)資產(chǎn)。這讓打包上市的資產(chǎn)主要為順風(fēng)控股速運(yùn)物流等相關(guān)業(yè)務(wù)。
具體包括快遞、倉(cāng)配、 冷運(yùn)、供應(yīng)鏈、重貨運(yùn)輸、等業(yè)務(wù)板塊。
7月份剝離了小貸、保理、融資租賃資產(chǎn)后，順豐控股又進(jìn)一步“擠掉”金融元素。
9月27日，順豐控股宣布向控股股東明德控股轉(zhuǎn)讓其持有的深圳中順易金融服務(wù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中順易”)31.80%股權(quán)及深圳市物流產(chǎn)業(yè)共贏基金股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“共贏基金”)10%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)分別為28,430,980.73元、897,644.56元，明德控股將以現(xiàn)金支付對(duì)價(jià)。
轉(zhuǎn)讓完成后，順豐控股不再持有中順易、共贏基金股權(quán)。
資料顯示，中順易有四部分業(yè)務(wù)，分別是技術(shù)服務(wù)、黃金銷售業(yè)務(wù)、第三方信托銷售平臺(tái)、現(xiàn)金寶業(yè)務(wù)，其中其主要業(yè)務(wù)為信托公司提供信托交易服務(wù)的信息系統(tǒng)與黃金銷售業(yè)務(wù)。中順易2015年?duì)I收481萬(wàn)元。
在黃金銷售業(yè)務(wù)中，中順易采購(gòu)實(shí)物黃金，再通過(guò)網(wǎng)易旗下平臺(tái)進(jìn)行銷售，盈利模式為賺取買賣差價(jià)。
網(wǎng)易是中順易的大股東，9月27日聯(lián)同其他股東對(duì)后者進(jìn)行了一輪增資。
工商資料顯示，2016年9月27日，中順易注冊(cè)資本從1億元增加至1.4152億元，增資后，順豐持股31.8%，杭州網(wǎng)易持股31.8%，寧波銀鉆投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）持股8.14%，中信聚信（北京）資本管理有限公司持股28.26%。
中順易經(jīng)營(yíng)的另一種業(yè)務(wù)，現(xiàn)金寶業(yè)務(wù)，模式是中順易買入信托產(chǎn)品資產(chǎn)包，將產(chǎn)品受益權(quán)的收益權(quán)通過(guò)交易所進(jìn)行拆分，并向投資人 出售，盈利模式為賺取金融資產(chǎn)的利差。
順豐控股介紹稱，現(xiàn)金寶業(yè)務(wù)系中順易臨時(shí)性、 偶發(fā)性的業(yè)務(wù)。
截至2015年底，中順易總資產(chǎn)1.9415億元，凈資產(chǎn)6605萬(wàn)元，
另外一筆被順豐控股于9月27日剝離的金融資產(chǎn)，共贏基金，主要業(yè)務(wù)為物流產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)股權(quán)投資。
不過(guò)，共贏基金相關(guān)主營(yíng)業(yè)尚未正式開(kāi)展，截至2015年底資產(chǎn)總額897.64萬(wàn)元，資產(chǎn)凈額897.64萬(wàn)元。
工商備案信息顯示，共贏基金注冊(cè)資本為10億元，法人代表為騰邦集團(tuán)董事局主席鐘百勝。深圳市騰邦物流股份有限公司認(rèn)繳3億元，持股30%，順豐認(rèn)繳1億元，持股10%。
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