58、500、久邦、去哪兒
一窩蜂赴美IPO
中概股掀新一波海外上市狂潮
財務信任危機陰影仍在
電商蘭亭集勢今年6月摘下中概股赴美IPO首單后，中概股隨之迎來了新一波海外上市狂潮。
昨日，500彩票網(wǎng)和本地網(wǎng)站3G門戶母公司久邦數(shù)碼向美國證券交易委員會(SEC)提交IPO申請書，預備赴美上市。就在此前不久，去哪兒網(wǎng)和58同城已相繼發(fā)布赴美上市消息。短短一個月內(nèi)，已有連續(xù)4家企業(yè)一窩蜂計劃赴美上市。
中企赴美IPO熱潮在經(jīng)歷了2010年的高峰期及2011~2012年的低谷期之后，重新迎來了曙光。然而在這次重啟的赴美資本旅程中，中企是否都已經(jīng)做好準備？在中概股飽受財務信任危機、估值過低困擾的美股市場里，中概股又將何去何從？
過去一些中企出了財務造假等問題，但是中國互聯(lián)網(wǎng)公司里面好的公司有很多，例如近來百度股價達到了歷史高點，騰訊雖然不是在美國上市，其市值也已超過了1000億美元的歷史高點，這些公司證明中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中很大一部分還是十分優(yōu)質(zhì)的。
——5G資訊創(chuàng)始人洪波
赴美IPO窗口打開
十一假期前后，百度旗下在線旅游垂直搜索引擎去哪兒網(wǎng)和中國本土團購生活網(wǎng)站58同城就相繼發(fā)布赴美上市消息。近日再有消息傳出，58同城和去哪兒網(wǎng)分別將于10月31日和美國東部時間11月1日在紐約股票交易所掛牌，如此扎堆上市的勢頭被業(yè)內(nèi)人士解讀為中企重掀赴美IPO熱潮的信號。
今年6月，外貿(mào)B2C電商蘭亭集勢摘下中概股赴美IPO首單，這也被業(yè)內(nèi)人士視為中概股再出發(fā)的“破冰之旅”。隨后，小額貸款公司鱸鄉(xiāng)小貸、芯片供應商瀾起科技相繼登陸納斯達克。
如今，去哪兒網(wǎng)與58同城的扎堆赴美，更是讓眾多處于觀望狀態(tài)的企業(yè)群情激奮。昨日，再有本地網(wǎng)站3G門戶的母公司久邦數(shù)碼以及500彩票網(wǎng)遞交IPO申請，啟動赴美上市。
“赴美IPO的窗口開啟之后，很多有上市計劃的公司都會加緊運作，趕在這個窗口期上市。”5G資訊創(chuàng)始人洪波在接受記者采訪時表示，此次重掀赴美上市熱潮，主要源于美股整體市場尤其是科技股開始出現(xiàn)回暖跡象，這樣的一個時機其實是很多籌備上市企業(yè)非常樂于見到的。美國股市本周二收高，標普指數(shù)再次收于紀錄高位。美股三大股指全線上揚。
洪波向記者表示，近日Facebook和Google股價也創(chuàng)下新高，“整個納斯達克在2000年股災之后重新回到將近4000點，它最高曾到5000點，后來跌到1000多點”。
從2009年下半年開始，中概股赴美上市已掀起了熱潮，尤其到了2010年，全年共有43家企業(yè)成功赴美上市。然而時至2011年，中概股赴美之路遭遇冰封，僅14家企業(yè)赴美上市。據(jù)羅仕證券公布的數(shù)據(jù)顯示，2011年共有22家在美上市的中國概念公司宣布或者完成私有化退市。這場嚴冬一直持續(xù)到2012年，去年全年僅唯品會和歡聚時代兩家企業(yè)在美國掛牌上市，該數(shù)量甚至比2008年美國次貸危機時還少，也創(chuàng)下近年中國公司赴美上市新低。且當時退市私有化成風，在那些選擇留下的中概股中，四成公司的股價也已低于兩美元。
不過，業(yè)內(nèi)人士亦指出，雖然2012年僅有兩家公司赴美上市，交易量和融資額創(chuàng)2003年以來的最低水平，但IPO回報率高達177%和32%，這將潛在給予待上市公司更多信心。
上市后股價動蕩
今年6月，蘭亭集勢成功登陸紐交所，發(fā)行價9.5美元，融資7885萬美元，成為繼歡聚時代后又一家在美股IPO的中國企業(yè)，兩者IPO時間的間隔長達8個月之久。
當時，市場普遍認為此輪赴美IPO窗口的重啟，無疑將促進更多中國企業(yè)啟動美國上市計劃，但由于市場環(huán)境相比2010年有巨大差異，預計很難出現(xiàn)新一輪上市熱潮，整體上市進程將保持平穩(wěn)。
CVResearch投中研究院統(tǒng)計顯示，2013年三季度有20家中國企業(yè)完成IPO，其中18家企業(yè)登陸香港市場，2家企業(yè)成功赴美IPO。當季合計融資150.2億元，環(huán)比減少40.4%，同比減少60.2%。從單起融資案例來看，平均單起融資金額為7.5億元。
ChinaVenture投中集團分析師李玲向記者表示，美國市場方面，8月13日，鱸鄉(xiāng)小貸正式登陸納斯達克，每股發(fā)行價6.5美元，融資900萬美元，成為繼蘭亭集勢后年內(nèi)第二家赴美上市的中國企業(yè)，也是中國第一家在美上市的小額信貸公司。鱸鄉(xiāng)小貸在上市首日小幅破發(fā)后，隨后的兩個交易日分別上漲94.84%和14.38%，股價最高至19.39美元，此后，股價又出現(xiàn)了大幅下跌，股價振蕩較為明顯。
此外，此前表現(xiàn)優(yōu)異的蘭亭集勢由于其二季報業(yè)績表現(xiàn)不及預期，股價大幅下挫，8月20日當天暴跌39.91%，收于11.58美元。“蘭亭集勢業(yè)績的變臉再度引發(fā)市場對中概股盈利能力及成長空間的擔憂。”李玲表示。
造假陰影仍未散盡
如果把上個世紀末以三大門戶為代表的中國概念股登陸海外資本市場算作第一波浪潮，2004~2005年盛大、騰訊、百度上市看作第二波浪潮，2007年的阿里巴巴、巨人上市算作第三波浪潮，2010年底以麥考林為始、人人達到頂峰的中國互聯(lián)網(wǎng)公司赴美上市浪潮作為第四波。業(yè)界也在思考，今年是否會迎來第五波的中概股赴美上市熱潮。而在這波熱潮里涌現(xiàn)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)又顯現(xiàn)著哪些特點？在中概股飽受財務信任危機和估值過低等難題困擾的美國市場里，這些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)又將何去何從？
“總體來說，現(xiàn)在這些企業(yè)并不像早期的上市公司那樣，或規(guī)模特別龐大，或有著特別全面的互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式，它們更多是專注于某些細分市場。”洪波表示。
另一方面，與早期以網(wǎng)游、門戶、搜索引擎、電商視頻作為各個浪潮的主旋律對比，此波浪潮則更呈現(xiàn)多樣性。3G門戶屬于移動互聯(lián)網(wǎng)門戶，500彩票網(wǎng)、蘭亭集勢、去哪兒屬于電商，58同城是分類信息網(wǎng)站，而鱸鄉(xiāng)小貸則是中國第一家在美上市的小額信貸公司。
不過，赴美上市的過程并非一帆風順。以蘭亭集勢為例，其今年年中的“破冰”上市著實讓這家向來“低調(diào)”的外貿(mào)B2C電商火了一把，在上市首日股價大漲22%。然而近日，美國律師事務所Levi&Korsinsky宣布，該事務所已對蘭亭集勢發(fā)起集團訴訟，指控稱被告方作出了虛假的、誤導性的聲明，且并未披露其銷售額增長速度在2013年第二季度中大幅降低，及其2013年第二季度的成本增速超過了銷售額等信息。
同樣面臨難題的還有于9月30日向美國證券交易委員會(SEC)提交了IPO招股書的去哪兒網(wǎng)，在上市進程中與藝龍發(fā)生協(xié)議糾紛被起訴。藝龍方面稱，若不恢復合作則索賠1.46億，這或?qū)⒂绊懭ツ膬壕W(wǎng)IPO進程。
不過，洪波認為，“過去一些中企出了財務造假等問題，但是中國互聯(lián)網(wǎng)公司里面好的公司有很多，例如近來百度股價達到了歷史高點，騰訊雖然不是在美國上市，其市值也已超過了1000億美元的歷史高點，這些公司證明中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中很大一部分還是十分優(yōu)質(zhì)的”。謝睿南都供稿
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