日前，國(guó)美、蘇寧兩大家電零銷商相繼發(fā)布了2011年財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)各項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)美在營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)等多項(xiàng)重要指標(biāo)上，均落后于老對(duì)手蘇寧。
國(guó)美上市公司母公司擁有者應(yīng)占利潤(rùn)由2010年的19.62億元下降至18.4億元，降幅達(dá)到6.22%，而相比之下，蘇寧2011年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)48.21億元，同比增長(zhǎng)20.16%.也就是說(shuō)，國(guó)美的凈利潤(rùn)僅僅相當(dāng)于蘇寧的38%。
國(guó)美凈利潤(rùn)跑輸蘇寧
國(guó)美電器于3月27日率先公布的2011年業(yè)績(jī)報(bào)告，讓外界失望不已。
根據(jù)年報(bào)顯示，門店凈增253家的國(guó)美銷售收入只增長(zhǎng)17.5%至598.21億元；毛利潤(rùn)108.59億元，同比增長(zhǎng)16.0%.國(guó)美電器的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)都出現(xiàn)了下降，凈利潤(rùn)卻由2010年的19.62億元下降到了18.4億元。此前連續(xù)三年保持增長(zhǎng)的綜合毛利率也首次出現(xiàn)下降，下降幅度達(dá)到18.15%，較去年同期減少0.24個(gè)百分點(diǎn)。
國(guó)美電器CFO方巍對(duì)此解釋說(shuō)，“綜合毛利率下降主要是由于2011年投入，投資額較大，拉低整體綜合毛利率，如果不計(jì)算該方面因素，綜合毛利率應(yīng)上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，至約18.8%。”
不管怎樣，這份低迷的業(yè)績(jī)報(bào)告讓此前看好其增長(zhǎng)前景的投行大跌眼鏡。因?yàn)椋?011年10月國(guó)美前三季報(bào)告的凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)甚為喜人，同比增長(zhǎng)24.38%的成績(jī)讓各大投行都給出了其繼續(xù)唱多的評(píng)級(jí)，摩根大通甚至去年9月開始多次選擇增持國(guó)美電器。
只是作為“張大中時(shí)代”的第一份年度報(bào)告，實(shí)在讓外界大為失望。次日，美銀美林等投行紛紛拋出降低評(píng)級(jí)報(bào)告。對(duì)于國(guó)美盈利能力下降，美銀美林委婉認(rèn)定是公司遭遇“銷售結(jié)構(gòu)性問(wèn)題”，網(wǎng)上銷售進(jìn)一步擴(kuò)張致使四季度虧損4億港元為主要原因。國(guó)美電器則認(rèn)為原因歸結(jié)為期內(nèi)營(yíng)銷費(fèi)用按年大增35%至69.04億元。
國(guó)美企業(yè)發(fā)展與投資者關(guān)系部副經(jīng)理盧江公開表示說(shuō)，“去年11月初國(guó)美SAP系統(tǒng)全面上線，在運(yùn)營(yíng)上有一個(gè)磨合階段，影響了第四季度的銷售和利潤(rùn)。此外，電子商務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施、品牌運(yùn)營(yíng)等投入大，通過(guò)低價(jià)銷售來(lái)擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，也使得利潤(rùn)受影響。”羅清啟對(duì)此表示說(shuō)，“國(guó)美目前還處于建房子階段，有著大量的投資暫時(shí)沒(méi)有回報(bào)”。
3月30日晚7點(diǎn)，蘇寧電器隨即發(fā)布2011年度報(bào)告。去年全年，蘇寧電器實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入938.89億元，同比增長(zhǎng)24.35%，同時(shí)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)48.21億元，同比增長(zhǎng)20.16%.這一系列的數(shù)據(jù)與國(guó)美相比均處于絕對(duì)領(lǐng)先，營(yíng)業(yè)收入是國(guó)美的1.56倍。
盧江表示，雖然國(guó)美上市公司部分總營(yíng)收低于蘇寧電器，但如果加上非上市公司部分，則“兩家差不多”。盧江稱，非上市門店業(yè)績(jī)基本與上市門店持平，因此按照增長(zhǎng)比率粗算，國(guó)美集團(tuán)總營(yíng)收應(yīng)該在955億元左右。
截至報(bào)告期末，國(guó)美上市公司去年開設(shè)新門店282家，關(guān)閉低效門店29家，門店總數(shù)達(dá)到1079家。加上非上市門店及大中電器門店，國(guó)美集團(tuán)運(yùn)營(yíng)的門店數(shù)量合計(jì)達(dá)到1737家。蘇寧的門店總數(shù)與之相當(dāng)，為1724家。
電商成競(jìng)技重點(diǎn)
對(duì)比“美蘇”兩方年報(bào)可發(fā)現(xiàn)，雙方在門店擴(kuò)張上的速度均有所放緩，而單店盈利能力卻均出現(xiàn)下降。
國(guó)美電器上市公司單店年利潤(rùn)約171萬(wàn)元，較2010年減少67萬(wàn)元；蘇寧單店年利潤(rùn)約280萬(wàn)元，較2010年減少19萬(wàn)元。多位業(yè)內(nèi)人士在接受記者采訪時(shí)也表示，“在未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)中，國(guó)美和蘇寧已經(jīng)不再可能維持往年的擴(kuò)張速度，跑馬圈地的時(shí)代早就完結(jié)。”
對(duì)一二線城市實(shí)體門店帶來(lái)嚴(yán)重沖擊，電子商務(wù)與實(shí)體門店的發(fā)展都走在了“十字路口”的階段。在此情形之下，“美蘇爭(zhēng)霸”由線下轉(zhuǎn)為線上將成為現(xiàn)實(shí)。
2011年，蘇寧易購(gòu)全年實(shí)現(xiàn)銷售收入約59億元。對(duì)于2012年，易購(gòu)的目標(biāo)是“力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)銷售規(guī)模200億元，沖刺300億元”。雖然，國(guó)美并未在年報(bào)當(dāng)中透露電子商務(wù)板塊的具體盈利數(shù)據(jù)，但有分析師認(rèn)為，國(guó)美網(wǎng)上銷售周期性減慢及結(jié)構(gòu)性問(wèn)題可能較預(yù)期更差。
在目前的家電電商格局中，京東商城占據(jù)頭把交椅—去年，京東商城銷售額為308億元，易購(gòu)收入達(dá)到59億元，注冊(cè)會(huì)員超過(guò)1000萬(wàn)。在艾瑞咨詢公布的數(shù)據(jù)中，庫(kù)巴網(wǎng)以1.2%的市場(chǎng)份額位列第八。庫(kù)巴網(wǎng)去年卻因虧損近億元，直接導(dǎo)致庫(kù)巴CEO王治全的卸任。
3月30日，國(guó)美正式入駐當(dāng)當(dāng)網(wǎng)，以“店中店”模式在當(dāng)當(dāng)網(wǎng)發(fā)力電商。這并非是國(guó)美首次開啟“店中店”模式。早在2011年，國(guó)美旗下的電子商務(wù)公司就曾加入過(guò)商城。
當(dāng)當(dāng)網(wǎng)與國(guó)美網(wǎng)上商城的接觸始于今年年初。今年3月，雙方就已完成合作框架簽署。“當(dāng)當(dāng)網(wǎng)活躍的巨大會(huì)員將是國(guó)美的一筆財(cái)富。”羅清啟如是說(shuō)。國(guó)美網(wǎng)上商城CEO韓德鵬曾表示，國(guó)美電商將在未來(lái)2-3年內(nèi)完成占據(jù)國(guó)美電器總銷售額10%的目標(biāo)。與當(dāng)當(dāng)?shù)暮献鳎瑖?guó)美網(wǎng)上商城內(nèi)部人士說(shuō)，最主要看到的是當(dāng)當(dāng)?shù)挠脩艉土髁俊?/p>
相對(duì)于國(guó)美的借力，蘇寧電器在此方面的做法卻完全相反，蘇寧電器副董事長(zhǎng)孫為民曾表示：蘇寧易購(gòu)有自己獨(dú)立的完整的運(yùn)營(yíng)體系，不需借助其他平臺(tái)發(fā)展。
“電子商務(wù)方面，蘇寧確實(shí)占據(jù)領(lǐng)先地位，實(shí)體門店，蘇寧也有優(yōu)勢(shì)。但是，未來(lái)的格局依然有待觀察。”羅清啟告訴時(shí)代周報(bào)記者。
或許，讓外界真正失望的是—陳曉離去，張大中接手后，僅從國(guó)美的第一份年報(bào)業(yè)績(jī)來(lái)看，張大中并沒(méi)完全填補(bǔ)陳曉留下的空白。在核心人物缺場(chǎng)的情形下，國(guó)美的電商之路，抑或是與蘇寧還將繼續(xù)下去的“美蘇爭(zhēng)霸”何去何從，都是一個(gè)難題。
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本文標(biāo)題：張大中2011成績(jī)單：國(guó)美凈利潤(rùn)不到蘇寧四成
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