北京時(shí)間3月8日晚間消息，美國(guó)投資銀行太平洋皇冠(Pacific Crest)今日發(fā)布投資報(bào)告，給予歡聚時(shí)代股票(Nasdaq:YY)“與大盤持平”評(píng)級(jí)。
以下為報(bào)告內(nèi)容摘要：
歡聚時(shí)代2012財(cái)年第四財(cái)季業(yè)績(jī)十分強(qiáng)勁，2013財(cái)年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)期也十分樂觀，但我們?nèi)該?dān)心其傳統(tǒng)業(yè)務(wù)將影響未來營(yíng)收漲幅。
第四財(cái)季業(yè)績(jī)：營(yíng)收4280萬美元，高于我們預(yù)期的4020萬美元。每股攤薄收益0.18美元，低于我們預(yù)期的0.21美元。
網(wǎng)游業(yè)務(wù)：網(wǎng)絡(luò)游戲的每用戶平均營(yíng)收從第三財(cái)季的人民幣296元降至人民幣266元，與我們的預(yù)期一致。我們認(rèn)為，歡聚時(shí)代IPO(首次公開招股)時(shí)的每用戶平均營(yíng)收很難維持，我們預(yù)計(jì)這種下滑趨勢(shì)還將繼續(xù)。
音樂業(yè)務(wù)：歡聚時(shí)代音樂營(yíng)收十分強(qiáng)勁，但付費(fèi)用戶數(shù)量環(huán)比首次出現(xiàn)下滑。音樂業(yè)務(wù)是歡聚時(shí)代最強(qiáng)勁推動(dòng)因素，付費(fèi)用戶數(shù)量下滑讓我們對(duì)其長(zhǎng)期潛力感到擔(dān)憂。盡管如此，歡聚時(shí)代還是能夠通過每用戶平均營(yíng)收增長(zhǎng)彌補(bǔ)付費(fèi)用戶數(shù)量的下滑。
對(duì)歡聚時(shí)代謹(jǐn)慎樂觀：第四財(cái)季財(cái)報(bào)是歡聚時(shí)代上市后發(fā)布的首個(gè)季度財(cái)報(bào)，結(jié)果喜人。但歡聚時(shí)代面臨著中國(guó)其他互聯(lián)網(wǎng)和游戲公司的競(jìng)爭(zhēng)，面臨著諸多風(fēng)險(xiǎn)。歡聚時(shí)代擁有許多獲取更多營(yíng)收的潛在機(jī)會(huì)，但我們擔(dān)心其傳統(tǒng)業(yè)務(wù)將影響其營(yíng)收漲幅。
估值：我們給予歡聚時(shí)代股票“與大盤持平”評(píng)級(jí)。
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本文標(biāo)題：太平洋皇冠給予YY與大盤持平評(píng)級(jí)
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