一家靠二次詢價(jià)才成功上市的公司，為何在上市半年之后，股價(jià)突然飆漲？是“麻雀變鳳凰”，還是另有隱情？
8月30日和8月29日，對(duì)于朗瑪信息(300288)的投資者來(lái)說(shuō)，似乎經(jīng)歷了蹦極一般的體驗(yàn)。
30日，朗瑪信息再度大跌8.24%。這已是其第二日急跌。此前的8月29日其股價(jià)則直接跌停。
這兩日的下跌，對(duì)于朗瑪信息而言，是直接從巔峰墜落。8月28日，朗瑪信息漲停，股價(jià)上碰81.13元，創(chuàng)下歷史新高。這也是其這一波股價(jià)上漲的高峰，自7月9日發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)以來(lái)，其股價(jià)從40元漲到80元左右，上漲了一倍左右。
“這和朗瑪信息上半年的業(yè)績(jī)有關(guān)。”廣發(fā)證券發(fā)展研究中心分析師徐博卷表示。
8月24日，朗瑪信息發(fā)布中報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7151萬(wàn)元，凈利潤(rùn)3726萬(wàn)元，同比分別上漲42.79%、70.04%。營(yíng)收的大漲，主要是通過(guò)主營(yíng)產(chǎn)品“對(duì)對(duì)碰”增值業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)。
大漲形勢(shì)之下，朗瑪信息順勢(shì)推出新產(chǎn)品——Phone+，一款多方語(yǔ)音通話手機(jī)軟件。
然而，記者發(fā)現(xiàn)，盡管毛利奇高，但在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，其目前唯一的支柱產(chǎn)品“對(duì)對(duì)碰”的發(fā)展前景存在爭(zhēng)議，Phone+的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力也受到一定的質(zhì)疑。
“對(duì)對(duì)碰”暴利近九成
朗瑪信息今年初上市時(shí)，曾因詢價(jià)機(jī)構(gòu)不足20家而發(fā)行失敗。2月8日其才重啟發(fā)股成功。但其上市后不到半年便迅速暴漲，目前股價(jià)67元，較之22.44元的發(fā)行價(jià)漲幅接近2倍。這當(dāng)中，公司驕人的業(yè)績(jī)起到了關(guān)鍵的作用。
公司在今年7月9日發(fā)布公告稱，預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)增幅65%至75%。其當(dāng)日股價(jià)漲停，并由此拉開(kāi)了一波洶涌的行情。
此后公司發(fā)布的中報(bào)顯示，公司上半年的營(yíng)收和凈利潤(rùn)分別同比上漲42.79%、70.04%。而更引人矚目的，則是公司難以復(fù)制的高毛利率。財(cái)報(bào)中可以看到，占公司營(yíng)收96.55%的核心業(yè)務(wù)毛利率高達(dá)88.65%。
這也是公司一直以來(lái)的優(yōu)勢(shì)。其2011年和2010年的毛利率也分別達(dá)到了89.59%和84.91%。
但有業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂，由于對(duì)單一產(chǎn)品的嚴(yán)重依賴，公司此前的高速增長(zhǎng)模式，可能已經(jīng)遇到瓶頸。
多年來(lái)，朗瑪信息的營(yíng)業(yè)收入主要靠一款名為“電話對(duì)對(duì)碰”的產(chǎn)品。中報(bào)顯示，2012年上半年對(duì)對(duì)碰營(yíng)收6904萬(wàn)，占總收入的96.55%。而據(jù)公司資料顯示，2011、2010、2009、2008年，其 “對(duì)對(duì)碰”產(chǎn)生的營(yíng)業(yè)收入分別為11214萬(wàn)元、7274萬(wàn)元、4247萬(wàn)元、3112萬(wàn)元，占同年總營(yíng)收入比例分別高達(dá)99.96%、99.16%、97.80%、99.45%。
“電話對(duì)對(duì)碰業(yè)務(wù)是公司的印鈔機(jī)。”國(guó)泰君安研報(bào)稱。
徐博卷曾經(jīng)到該公司進(jìn)行調(diào)研，他告訴記者，今年上半年朗瑪信息主營(yíng)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)超出預(yù)期，主要是在于對(duì)新增省份市場(chǎng)的拓展。
盡管如此，“對(duì)對(duì)碰”還是被業(yè)內(nèi)評(píng)價(jià)為“Out(過(guò)時(shí))”。
“‘對(duì)對(duì)碰’并不被人所熟知。”業(yè)內(nèi)人士劉燚告訴記者。
此外，公司中報(bào)顯示，截至2012年上半年，“對(duì)對(duì)碰”不重復(fù)撥入電話用戶總數(shù)為905萬(wàn)，2012年6月末會(huì)員用戶數(shù)為219萬(wàn)。該數(shù)據(jù)說(shuō)明，僅有不到三成撥打電話的人成為了會(huì)員。
國(guó)內(nèi)一家大型券商分析師也對(duì)記者表示，單從數(shù)字來(lái)看“對(duì)對(duì)碰”的用戶數(shù)量已經(jīng)沒(méi)有太大的增長(zhǎng)。
“‘對(duì)對(duì)碰’仍是公司的主要產(chǎn)品，但可能隨著成本的上升、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步遭到淘汰。” 有業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示。
扯上“蘋果”或僅為炒作
雖然新產(chǎn)品Phone+能否延續(xù)過(guò)去的成績(jī)猶未可知，但在二級(jí)市場(chǎng)上公司股價(jià)已經(jīng)借蘋果的“東風(fēng)”煽了一把火。
7月25日，朗瑪信息發(fā)布公告稱，朗瑪信息自主研制開(kāi)發(fā)的多方語(yǔ)音通話軟件Phone+已通過(guò)蘋果公司審核，在蘋果商店(AppStore)上架并提供下載使用。至此該產(chǎn)品的安卓版本(可在安卓市場(chǎng)下載)和蘋果版本均已推出，標(biāo)志著該產(chǎn)品正式啟用。
這也使得公司股價(jià)在蘋果概念熱炒的背景下再度攀高。
公司公告稱，Phone+是一款跨手機(jī)操作系統(tǒng)、跨移動(dòng)、聯(lián)通、電信運(yùn)營(yíng)商的免費(fèi)即時(shí)通訊手機(jī)客戶端軟件，通過(guò)手機(jī)網(wǎng)絡(luò)(WiFi、3G、GPRS)，可以與聯(lián)系人進(jìn)行無(wú)限量的免費(fèi)的實(shí)時(shí)的語(yǔ)音對(duì)講，信息溝通和收發(fā)圖片，只消耗少量的網(wǎng)絡(luò)流量。
這讓人直接聯(lián)想到市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手微信、飛信。
據(jù)易觀智庫(kù)對(duì)中國(guó)主要Android應(yīng)用下載平臺(tái)下載量監(jiān)測(cè)統(tǒng)計(jì)，截至2012年8月24日，微信以1.03億的下載量居中國(guó)主要Android應(yīng)用首位，飛信以2051萬(wàn)居第7位。
8月29日，某大型股吧上有草根統(tǒng)計(jì)顯示，安卓、安智、機(jī)鋒、木螞蟻、91等各大手機(jī)應(yīng)用網(wǎng)站上，25日、26日、27日、28日、29日Phone+的下載總量分別為569393、584506、602881、620610、636292，吧友表示“感覺(jué)天天在萎縮”。
杭州一家互聯(lián)網(wǎng)公司的員工告訴記者，微信是陌生人社交，它的爆發(fā)點(diǎn)是基于NFC(近距離無(wú)線通訊技術(shù))，Phone+準(zhǔn)確的講應(yīng)該是和QQ通訊錄是一類產(chǎn)品，基于熟人關(guān)系，所以Phone+是純通訊工具，同類的還有飛聊、有信、個(gè)信等。
而和飛信相比，Phone+同樣存在劣勢(shì)，首先它作為APP需要登錄，而飛信直接通過(guò)手機(jī)系統(tǒng)接發(fā)短信就行，除此之外，飛信還有PC端。
朗瑪信息對(duì)自己的產(chǎn)品則很有信心。
8月24日，朗瑪信息密集發(fā)布一系列關(guān)于“Phone+”的公告。公司稱一共投資4300萬(wàn)元到Phone+項(xiàng)目。公告還稱，Phone+項(xiàng)目主要收入將來(lái)自 Phone+增值業(yè)務(wù)收入等，在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)的第一年計(jì)劃實(shí)現(xiàn)50萬(wàn)人同時(shí)在線，第二年計(jì)劃實(shí)現(xiàn)200萬(wàn)人同時(shí)在線、實(shí)現(xiàn)收入3000萬(wàn)元，從運(yùn)營(yíng)的第三年開(kāi)始，預(yù)計(jì)每年年收入保持在8000萬(wàn)元。
對(duì)于8000萬(wàn)的營(yíng)業(yè)收入目標(biāo)，是炒作還是實(shí)力？
劉燚在接受采訪時(shí)表示，Phone+很難實(shí)現(xiàn)盈利。他解釋道，目前市場(chǎng)上這類的應(yīng)用太多，大家都盯著“一塊肉”，以搶占運(yùn)營(yíng)商的市場(chǎng)，但Phone+并沒(méi)有很好的功能差異性。
他認(rèn)為，首先Phone+很難實(shí)現(xiàn)較大的客戶基礎(chǔ)，200萬(wàn)的在線人群或許可以達(dá)到，但是對(duì)客戶的黏度上明顯有困難。其次，“Phone+”定位為聊天工具，如果沒(méi)有更新的服務(wù)，很難形成上述任何一種盈利模式。
上述大型券商的分析師告訴記者，以國(guó)內(nèi)同質(zhì)產(chǎn)品的盈利狀況來(lái)看，8000萬(wàn)的營(yíng)收目標(biāo)不太可能。
記者就此聯(lián)系朗瑪信息證券事務(wù)代表王春，他表示，“Phone+是我們實(shí)實(shí)在在的產(chǎn)品，不存在炒作”。他還做出預(yù)測(cè)，Phone+必將替代公司傳統(tǒng)的通信產(chǎn)品(“對(duì)對(duì)碰”)。
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本文標(biāo)題：36天股價(jià)翻倍 朗瑪信息逆襲？
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