從去年十月份開始，北京銀行的會議室里，每周都會迎來一群特殊的客人。
面談雙方中的一方，是由中信建投、中瑞岳華會計師事務所、大成律師事務所、清科、漢鼎等中介機構(gòu)組成的專業(yè)人士代表團，而另一方則是北京銀行中關(guān)村分行的企業(yè)客戶。
在創(chuàng)業(yè)板推出IPO重啟后的擴容趨勢下，投行已然開始另辟蹊徑，從銀行尋找優(yōu)質(zhì)大客戶資源，并聯(lián)合會所、律所為企業(yè)提供會診，從而培養(yǎng)長期的擬上市客戶。
券商聯(lián)手銀行
事實上，由中信建投投行帶頭的這支隊伍，從去年十月份開始，就開始對北京銀行中關(guān)村分行的所有企業(yè)客戶展開此項工作。
而整個過程都是免費的，選址就近選用了銀行的會議室。先由北京銀行中關(guān)村分行請來自己的5-10家企業(yè)客戶，投行、律師、會計師和咨詢機構(gòu)的團隊就跟這些客戶進行面對面的交流座談。
座談的具體過程，主要是圍繞企業(yè)的歷史沿革、未來如果需要上市有什么注意的事項等等。
“最后由一個執(zhí)筆人把大家的意見匯總，然后針對企業(yè)未來的成長發(fā)展開一個‘藥方’。”一位參與的人士指出。
對投行等中介機構(gòu)而言，針對每家座談的客戶，也會做出相應的初步預測和歸類統(tǒng)計，“比如兩三年內(nèi)誰能夠上市，先做一個初步的分類統(tǒng)計。”上述人士指出。
這種聯(lián)合形式，其實是由北京市金融局組織的一個項目，北京市金融工作局證券期貨服務處處長湛龍將這個項目稱為組合金融扶植中小企業(yè)上市工程，而這批投行帶隊、銀行牽線的專業(yè)服務軍團，就叫做組合金融組。
“這個模式很不錯，值得借鑒，我們現(xiàn)在的確面臨這個問題，優(yōu)質(zhì)項目資源越來越少了。”中部某券商投行部一位保薦代表人告訴記者。
預定優(yōu)質(zhì)IPO項目資源
事實上，這種組團的做法在現(xiàn)今越發(fā)激烈的優(yōu)質(zhì)IPO資源競技場上，被認為是一個不錯的嘗試。
優(yōu)質(zhì)的IPO項目資源已經(jīng)越來越稀缺。這點，從目前已上市的企業(yè)財務數(shù)據(jù)也可見一斑。
同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，近年上市的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)，上市前的財務狀況已顯示出這一問題。
2009年-2012年期間上市(2012年截至7月份)的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)，其上市前兩年的平均營收增長率分別為65.5%、51%、39%和55%，數(shù)據(jù)顯示后者已很難達到首批企業(yè)的增長水平。
凈資產(chǎn)收益率情況也顯示出同樣的趨勢。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上述時間段內(nèi)上市的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)中，其上市前三年的平均凈資產(chǎn)收益率分別為38.52%、34.69%、34%和36.14%。
“目前市場上的優(yōu)質(zhì)項目，要長期支撐目前的IPO擴容并不容易，現(xiàn)在好的項目同時跟進的券商就有好幾家，投行必須進一步發(fā)掘、提前培養(yǎng)好的項目資源才行。”一位北京地區(qū)的投行人士對記者指出。
前述模式，正是在這種大趨勢下應運而生。
值得注意的是，該類做法未來可能并不僅僅限于北京銀行的中關(guān)村園區(qū)客戶，還可能進一步擴大。
湛龍透露，目前北京市金融局正在研究，建立若干個平行的工作組，爭取覆蓋全北京主要的功能區(qū)。
而事實上，真正能上市的企業(yè)或許只是其中的一部分，其他不能上市的資源也并不會被“浪費”掉。
在今年5月份的券商創(chuàng)新大會上，并購業(yè)務已經(jīng)被提到了投行業(yè)務的重要位置。而那些由銀行提供的優(yōu)質(zhì)客戶資源，即使短期內(nèi)不能上市，也可以成為投行并購團隊手中的“法寶”。
“平時還可以搭建一些平臺，讓擬上市企業(yè)與上市公司進行對接，從而尋求并購重組 ，以及上下游產(chǎn)業(yè)鏈之間的合作。”湛龍指出。
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本文標題：IPO優(yōu)質(zhì)項目稀缺 投行組團銀行“尋寶”
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