北京時間7月23日消息，據國外媒體報道，美國科技媒體TechCrunch日前刊登了投資公司Redpoint Ventures谷歌(微博)前產品經理湯姆·湯古茲(Tom Tunguz)有關當前美國風險投資行業狀況的評論文章，湯古茲認為當前美國風險投資公司已開始走上“精品化”路線，這些公司注重的不再是“量”而是“質”。
以下為文章主要內容：
首先,我們需要了解風投市場的資金流入，也就是風投公司的資金籌集情況。然后，我們需要研究資金流出情況，即風投公司的投資比率。最后，我們將對市場反應及價格波動進行分析。
風投融資金額較15年中期平均值下降27%
風投行業目前正處收縮階段。自2001年來，合伙人向風投公司每年投資平均規模為220億美元。但在過去3年，這一數字下降至每年160億美元。
風投基金規模縮小14%
2011年，從事風險投資的公司數量出現下降，資金總額也較過去12年的平均數字下降不少。去年，有182家風投公司成功融資，這一數字較過去12年的平均值下降了16%。2011年風投基金的平均規模比過去12年平均值下降了14個百分點。
不過，市場開始出現資金向知名風投公司集中的現象，這意味著投資者更關注風投的質量，而非數量。此前，前25大風投公司融資總額可以占據市場30%。但在今年上半年，前10大風投公司的融資總額就占到了市場的69%。
風投投資速度處于平均水平
盡管風投融資出現滑坡趨勢，但2011年風投投資速度仍然處于平均水平。在過去12年，風險投資家平均每年投資3076家美國初創企業。2011年，獲得風投投資的美國初創企業數量為3206家。
過去10年，風投公司每年平均投資338億美元，而2011年這一數字為326億美元。風投的投資速度和投資規模均處于正常水平，這是一個積極信號。當然，投資速度不可能永遠保持不變，因為融資總額正在下降。不過風投公司的當前投資速度很可能將繼續維持幾年。
后期風投規模逐漸擴大
盡管大部分的市場估值數據是不對外公布的，但通過投資規模平均額這一數字我們也可以在一定程度上了解初創企業市值的變化。在過去10年，種子投資規模幾乎保持不變。但由于相關報道較少，我們很難獲得這一方面的詳細信息。業內人士此前普遍認為，規模較大的融資往往具備較高的估值，從目前的情況來看，同這一理論相悖的情況也時有發生。
雙市場格局
對平均投資規模的研究掩蓋了引起普遍關注的案例，自2008年來，各階段初創企業的平均投資額增長了25%，這也就是說部分企業獲得了極高的市場估值。少數幾家知名初創企業獲得了大筆融資，而這類初創企業是大型風投公司、知名投資人的主要關注目標。與此同時，風投市場的其他領域則出現收縮，投資者嚴格遵守企業的估值規律，并傾向于以較低的價格進行小規模投資。
趨于平緩
風投市場在不斷發展。可以預計的是，風投市場的所有指標最終都將接近平均水平：融資規模小幅增長、投資速度和資本保持不變、初期估值穩定、后期估值略有下降。業內人士預計，所有指標最終都將接近平均水平的過程可能會比較漫長，因為2012年上半年的融資數據已經呈現了相反的趨勢。
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