7月6日，湖北富邦科技股份有限公司在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露招股書(申報(bào)稿)。記者通過(guò)對(duì)招股說(shuō)明書的梳理發(fā)現(xiàn)，富邦科技存在產(chǎn)品外銷依賴于關(guān)聯(lián)方，這也是市場(chǎng)質(zhì)疑其IPO的一個(gè)方面；另外，大客戶業(yè)績(jī)變臉其募投產(chǎn)能能否消化也存在疑問(wèn)。
外購(gòu)?fù)怃N均依賴關(guān)聯(lián)方
富邦科技主營(yíng)業(yè)務(wù)為化肥助劑的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)，本次擬登陸深交所，發(fā)行1600萬(wàn)股，保薦人為光大證券。
關(guān)聯(lián)交易一直是發(fā)審委關(guān)注的重點(diǎn)。富邦科技的招股書顯示，過(guò)去3年，公司和新加坡國(guó)籍的副董事長(zhǎng)林柏豪旗下公司進(jìn)行了大量關(guān)聯(lián)交易。公司植物油副產(chǎn)品的進(jìn)口和化肥助劑產(chǎn)品的外銷主要通過(guò)關(guān)聯(lián)方新加坡Northland和新加坡FPC進(jìn)行。兩公司全部為林柏豪控制的企業(yè)，原材料外購(gòu)和產(chǎn)品外銷對(duì)該關(guān)聯(lián)方存在一定程度的依賴。直到今年1月，原材料外購(gòu)業(yè)務(wù)才轉(zhuǎn)給公司在新加坡設(shè)立的子公司管理，不再通過(guò)新加坡Northland和新加坡FPC代理采購(gòu)。
盡管終止了關(guān)聯(lián)采購(gòu)，但公司的關(guān)聯(lián)銷售依然在進(jìn)行。招股書顯示，2009年至2011年，公司在東南亞市場(chǎng)主要通過(guò)新加坡Northland和新加坡FPC進(jìn)行，銷售金額合計(jì)分別為433.15萬(wàn)元、769.53萬(wàn)元、1035.10萬(wàn)元，占公司當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為2.52%、3.62%、3.90%。銷售金額及占比逐年遞增，公司的外銷仍依賴上述兩家關(guān)聯(lián)方。
大同證券IPO投資顧問(wèn)劉云峰表示，關(guān)聯(lián)交易不是不允許，但要看采購(gòu)價(jià)格是否市場(chǎng)化，這兩個(gè)公司銷售金額占比雖不大，但仍存一定風(fēng)險(xiǎn)。
供應(yīng)商與副董事長(zhǎng)有關(guān)
除上述關(guān)聯(lián)交易外，公司第一大供應(yīng)商花王(新加坡)私人有限公司也與林柏豪有關(guān)系。招股書顯示，2009年至2011年，公司第一大供應(yīng)商均為花王(上海)貿(mào)易有限公司，金額為4206萬(wàn)元、2508萬(wàn)元和2767萬(wàn)元，占采購(gòu)總額比例為32.22%、15.55%和16.87%。值得注意的是，公司副董事長(zhǎng)林柏豪曾于1992年4月至2004年12月任花王(新加坡)私人有限公司銷售經(jīng)理。招股書中強(qiáng)調(diào)，林柏豪先生除曾任職于花王(新加坡)私人有限公司外，與花王之間不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。
記者查詢花王中國(guó)官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，花王上海和花王新家坡私人有限公司都屬于日本花王株式會(huì)社。林柏豪在花王株式會(huì)社新加坡私人有限公司任職銷售經(jīng)理，后擔(dān)任富邦科技副董事長(zhǎng)，而富邦科技的第一大供應(yīng)商是花王株式所屬的花王(上海)。
劉云峰表示，富邦科技向花王(上海)的采購(gòu)金額雖然呈逐年下降趨勢(shì)，但占比仍比較高，這其中不排除有林柏豪個(gè)人人脈關(guān)系的影響。
大客戶疲軟募投消化存疑
富邦科技2009年至2011年的第一大客戶均為云天化集團(tuán)，銷售金額分別為2767.02萬(wàn)元、3468.97萬(wàn)元、3707.84萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入比例為16.12%、16.32%和13.97%。而云天化今年卻遭遇業(yè)績(jī)變臉。云天化集團(tuán)下屬的上市公司云天化今年一季報(bào)顯示，云化天當(dāng)季凈利潤(rùn)為虧損1.67億元，同比下降1151.09%。此次富邦科技募集資金投資項(xiàng)目為5個(gè)，投資金額為1.74億元，而公司大客戶業(yè)績(jī)較差，未來(lái)能否消化募投產(chǎn)能，令人生疑。
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