7月2日消息，F(xiàn)acebook 上市后低迷的股價(jià)表明了資本市場(chǎng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)泡沫的謹(jǐn)慎，同時(shí)也意味著近期中國(guó)概念股赴美上市的窗口期已經(jīng)過去。
今年5月18日，F(xiàn)acebook今日正式登陸納斯達(dá)克，開盤價(jià)42.05美元，市值達(dá)到1152億美元，這也成為歷史上規(guī)模最大一宗科技公司IPO。但當(dāng)日收盤價(jià)僅為38.23美元，比發(fā)行價(jià)微漲0.61%。
幾天后 Facebook 的股價(jià)就跌破了38美元的發(fā)行價(jià)，甚至一度在接近25美元。盡管近日略有上漲，但仍然只在32美元左右徘徊，低于發(fā)行價(jià)。晨興創(chuàng)投合伙人劉芹告訴騰訊科技，F(xiàn)acebook 是一家不錯(cuò)的公司，但上市股價(jià)定的過高，所以導(dǎo)致了破發(fā)。
在度過緘默期后，多家投行都出爐了針對(duì) Facebook 的研究報(bào)告，大多數(shù)投行都給于了 Facebook 不錯(cuò)的評(píng)級(jí)，并且對(duì) Facebook 的未來增長(zhǎng)潛力持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。
但是這種 Facebook 低于人們預(yù)期的表現(xiàn)對(duì)中國(guó)希望赴美上市的概念股有很大的打擊。
劉芹表示，在短期內(nèi)，F(xiàn)acebook 股價(jià)低迷會(huì)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)公司的上市和估值都產(chǎn)生一定的影響，主要是對(duì)投資人的心理會(huì)產(chǎn)生影響，從而導(dǎo)致他們對(duì)過高的估值會(huì)更為謹(jǐn)慎。
上周拉手正式向美國(guó)證券交易委員會(huì)撤銷了上市申請(qǐng)，這家曾經(jīng)中國(guó)最大的團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站放棄了近期上市的計(jì)劃。去年10月，拉手網(wǎng)曾試圖登陸美國(guó)納斯達(dá)克，但是因?yàn)樨?cái)務(wù)問題以及資本市場(chǎng)對(duì)其未來盈利能力的不確定而失敗。
就在稍早前，盛大文學(xué)宣布融資1500萬美元，這被一些相關(guān)人士解讀為盛大文學(xué)也暫時(shí)放棄了上市的打算。
盛大文學(xué)與去年5月首次提交IPO申請(qǐng)，7月宣布暫停IPO計(jì)劃，等待市場(chǎng)狀況的改善。今年2月，盛大文學(xué)曾向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交了F-1增補(bǔ)文件，有重啟IPO的計(jì)劃，但經(jīng)過4個(gè)月的等待，它迎來的仍然只是一輪融資而非上市。
除了拉手和盛大文學(xué)，去年試圖上市但都以失敗告終的還有窩窩團(tuán)和迅雷。
窩窩團(tuán)從去年年中開始發(fā)力，但就像一顆流星，在光芒閃過之后并沒有做出讓人信服的成績(jī)，幾乎沒市場(chǎng)所遺忘。而迅雷也在去年10月撤銷了上市申請(qǐng)，之后也未有上市的計(jì)劃傳出。 到目前為止，今年唯一成功赴美上市的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司只有唯品會(huì) 一家。3月23日，唯品會(huì)在美國(guó)紐約證券交易所正式掛牌上市，融資規(guī)模僅為7150萬美元，遠(yuǎn)低于原計(jì)劃的1.2億美元，而且上市當(dāng)天股價(jià)就下跌了15.38%。
據(jù)一位電商領(lǐng)域的分析師透露，拉手網(wǎng)和窩窩團(tuán)在今年4月曾為上市做過很大的努力，但仍然很難為美國(guó)資本市場(chǎng)所接受。
唯品會(huì)的流血上市和拉手、窩窩團(tuán)今年4月的努力都和今年2月 Facebook 遞交上市申請(qǐng)密不可分。因?yàn)?Facebook 的上市意味著這輪互聯(lián)網(wǎng)科技股的泡沫到達(dá)頂峰，如果不在達(dá)到頂峰前完成上市，在資本市場(chǎng)狀況急轉(zhuǎn)直下的情況下，上市會(huì)變得越來越像一件不可能完成的任務(wù)。
上市計(jì)劃被打亂
這次資本市場(chǎng)的寒冬來的有些突然。
去年上半年，多家中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司成功赴美上市，但從6月份開始，上市的窗口就漸漸關(guān)上了。去年下半年上市的唯一一家中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)為公司是土豆，可惜上市即遭破發(fā)，并于今年3月被優(yōu)酷收購(gòu)。
這并非中國(guó)公司希望在上半年完成上市。事實(shí)上，按照原計(jì)劃，包括拉手、迅雷、盛大文學(xué)等公司都有可能在去年下半年完成上市，還有傳言凡客也在尋求上市的可能。
這些公司上市的節(jié)奏被打亂主要有兩個(gè)原因：
一是去年6、7月，團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站的鼻祖 Groupon 和全球社交游戲的標(biāo)桿公司 Zynga 先后提出上市申請(qǐng)，但這兩家公司的財(cái)報(bào)和商業(yè)模式又先后遭到質(zhì)疑，這讓資本市場(chǎng)對(duì)概念股多了一份謹(jǐn)慎;
二是去年擅長(zhǎng)做空中國(guó)概念股的美國(guó)研究機(jī)構(gòu)渾水公司對(duì)多只中國(guó)概念股發(fā)出質(zhì)疑報(bào)告，其中只有展訊通信和分眾傳媒得以繼續(xù)交易。
其中多元水務(wù)遭質(zhì)疑后可能也影響到了拉手的上市，因?yàn)槠銫FO張儉審計(jì)委員會(huì)主席和獨(dú)立董事。但這并非拉手上市失敗的主要原因。
在 Groupon 遞交上市申請(qǐng)后不久，美國(guó)在線教育企業(yè) Knewton 創(chuàng)始人兼CEO喬斯.費(fèi)拉雷(Jose Ferreira)指出 Groupon 就是一場(chǎng)“龐氏騙局”。隨后關(guān)于團(tuán)購(gòu)的商業(yè)模式開始頻遭質(zhì)疑，而拉手未能向投資者證明自己能跳出“龐氏騙局”的循環(huán)。
如果說 Groupon 和 Zynga 這兩家明星公司的招股說明書讓資本市場(chǎng)開始緊縮，那么這兩家公司上市后的表現(xiàn)就使得資本市場(chǎng)對(duì)概念股更為小心翼翼。
Groupon 于去年11月上市，雖然首發(fā)日表現(xiàn)搶眼，但當(dāng)月便破發(fā)。隨后在12月上市的 Zynga 更是首日股價(jià)就跌破發(fā)行價(jià)。這種現(xiàn)象其實(shí)已經(jīng)預(yù)示這輪互聯(lián)網(wǎng)泡沫接近尾聲，“概念”并不能幫助公司在資本市場(chǎng)上獲得加分，更多要看企業(yè)的盈利能力。
但是，F(xiàn)acebook 還沒有上市，而幾乎所有人都相信，只要 Facebook 不上市這輪互聯(lián)網(wǎng)泡沫就將持續(xù)。誰曾想 Facebook 并沒有為這輪泡沫劃上一個(gè)振奮人心的句號(hào)。
據(jù)PPTV網(wǎng)絡(luò)電視CEO陶闖博士介紹，自 Facebook 登陸納斯達(dá)克到現(xiàn)在，還沒有一家公司在納斯達(dá)克上市。這也說明市場(chǎng)整體都受到了影響。PPTV去年完成了上市前的最后一輪融資，但陶闖表示目標(biāo)暫無上市計(jì)劃。
為未來做好長(zhǎng)遠(yuǎn)的打算
對(duì)于很多中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司來說如果不能盡快上市，他們之前建立起來的優(yōu)勢(shì)就將被后來者趕上，對(duì)他們來說，錯(cuò)過這次機(jī)會(huì)或許就再也沒有上市的可能了。
公司上市的最主要目的就是融資，但融資的目的卻各不相同。
有的公司融資是被迫之舉，因?yàn)樾枰噱X來維持運(yùn)營(yíng)，這種情況下如果無法完成融資，那么這家公司很可能遇到很大的問題。
劉芹表示，如果公司本身存在問題，即便上市成功也會(huì)面臨風(fēng)險(xiǎn)。在現(xiàn)在的資本環(huán)境下，公司應(yīng)該更多考慮的不是上市，而是專注做好自己擅長(zhǎng)的事。
另一類公司上市融資后的目的是希望用這輪融資去開拓新的業(yè)務(wù)，尋找公司發(fā)展新的增長(zhǎng)點(diǎn)。這也是投資人最喜歡看到的。對(duì)這類公司來說，如果無法很快上市，至少自身的現(xiàn)有業(yè)務(wù)不會(huì)受到太大影響。
但無論公司上市融資目的如何，在現(xiàn)階段上市無望的情況下，都沒有必要把目光再投向資本市場(chǎng)。因?yàn)橹灰灸鼙３终＝】档某砷L(zhǎng)，等到資本環(huán)境好轉(zhuǎn)，這個(gè)時(shí)候上市才能達(dá)到最好的效果。
陶闖認(rèn)為 Facebook 近期股價(jià)很難有較大漲幅，并且他認(rèn)為這類資本市場(chǎng)的冬天將會(huì)延續(xù)到明年4月。這就意味著那些原本計(jì)劃最近要上市的公司還必須再等3個(gè)季度，這些公司的戰(zhàn)略也必須有所調(diào)整。
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本文標(biāo)題：Facebook中國(guó)傳染病：中概股近期上市無望
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