在中國租賃業充滿信心的同時，行業發展資金、資產、資本問題引起高度關注，租賃公司資金來源絕大部分是銀行借款。融資租賃公司亟待建立融資租賃資產交易市場，從而通過資產證券化等多種方式，把資金最終使用者和資金提供者直接聯系在一起。
如果通過資產交易，降低租賃公司資產規模，騰出空間拓展新的業務，滾動向前發展，可以從根本上解決資本約束的問題。同時，租賃公司根據形勢以及行業發展周期的變化，不斷調整它的資產配置。
但是，現在市場發展還無法滿足租賃公司資產轉讓的需要。因此需要搭建廣闊的租賃資產交易平臺。僅僅依賴場外交易無法滿足租賃資產交易需求，需要建立更活躍的資產交易市場。如果能夠借助境內銀行間市場和交易所市場，將極大推動金融租賃場內交易的發展。
目前由于金融租賃公司不能直接在海外設立項目公司，無論是實物資產還是租賃資產金融產品跨境交易都受到很大的限制。因此更加靈活的交易手段也是租賃公司迫在眉睫的需求。
租賃資產交易市場發展，還需要多元化投資者和交易成員，通過資產證券化等方式，可以靈活安排交易期限，重新分配風險，從而滿足不同投資者風險喜好。
對于租賃公司下一步發展，建議允許有條件的金融租賃公司在境外設立項目公司，打通資產交易的渠道；在全面監控風險的同時，打造一個國際化資產交易平臺。在一定前提條件下，向租賃公司開放股權經營的范圍，從而更加靈活安排交易結構，控制整體交易成本。
同時，也建議向租賃資產開放銀行間和交易所雙市場，通過資產證券化等金融產品，引入多元化投資者，活躍交易市場。在中長期短期外債指標及對外擔保方面給予金融租賃公司外部融資支持，特別是推動跨境資產的交易。
丁化美(天津金融資產交易所總經理)：產品和市場同樣重要
促進租賃資產的流動是租賃業發展的方向。租賃公司現在認識到靠資產規模是不可持續發展的，也沒有市場競爭力。租賃業在沒有商業銀行資金優勢的情況下，按照銀行路徑進行同質化競爭，顯然沒有優勢，更沒有出路。
租賃業的發展，需要增加直接融資的渠道，解決資金來源問題。設計合適的產品是租賃行業突破式發展的關鍵。租賃經營模式的轉變，就是撤離資金二級市場，進入資金一級市場，建立自己直接融資渠道。
推動租賃資產交易市場建設，產品和市場同樣重要。首先要有投資的產品，要設計租賃資產為支撐的投資產品。
就天津金融資產交易所的實踐來看，租賃資產交易市場設計現實可行，產品分步走，不同階段設計不同的產品。
第一，在現階段進行租賃資產的直接轉移，沒有法律障礙。關鍵是合同文本的標準化，天津金融資產交易所經過一年多的工作，已經基本形成了標準化合同。
第二，在目前政策框架下，設計適合于再投資的產品，交易所也有了成功的案例。
第三，在這兩個產品基礎之上，不斷努力設計中國的租賃資產證券化產品，或者說租賃資產證券化產品為代表的衍生產品。
有產品的同時，還要有專業的、規范化的二級交易市場作為支撐。一個好的產品，需要一個好的市場來促進，一個好的市場同樣需要非常好的產品。現在租賃公司在發展業務和定價時，應該以投資者愿意支付的價格為導向來確定租賃資產的價格，真正發展成為以市場為導向的租賃業。
劉延冰(中信建投債券承銷部執行總經理)：趕上最好的時代，要敢于實踐
就融資和資產交易而言，現在融資租賃行業趕上了最好的時代。
從監管者的角度來講，證監會、央行、發改委等市場相關監管都體現出前所未有的開放態度和政策體制。從品種上來看，證監會監管的公司債，包括可轉債，還特別推出了私募債券。
近幾年股權投資市場規模幾乎連年翻番，非金融企業債券余額突破5萬億，其中有沒有融資租賃行業占有一席之地？最近兩年，租賃行業也做了一些這樣的嘗試，不管發行債券還是資產證券化都有先例。
這是非常難得的機會，融資租賃行業有能力抓住這個機會進行發展。渤海租賃(000415.SZ)成功借殼上市，融資渠道一下子打開了。上市后，將來可以增發股票，也可以發行公司債，樹立了很好的典范。
融資租賃資產證券化將來會有很大的機會。狹義的資產證券化，經過前幾年的試點，不足之處也很明顯，在流動性和投資者積極性上有一些困難。但資產證券化市場一定能形成，這路應該是暢通的。至于將來租賃行業怎么做，占有多大的份額，需要靠整個業界一起去推動。
好的時代已經來了，需要大家共同抓住機遇。很多參與者和實踐者也許都有自己的酸甜苦辣，但是最終還是要走出這一步。政策現在還不健全，有的時候還不太合理，需要行業參與者共同來呼吁完善。
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本文標題：探索租賃資產交易“路線圖”
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