近年以專門針對“中國概念股”而聞名的渾水公司（MUDDY WATER）4月11日發(fā)布了一份簡短報告和一份長15分鐘的視頻，稱中國概念股存在“欺詐產(chǎn)業(yè)鏈”，以及目前納斯達克上市的傅氏國際（FSIN）存在高度欺詐風(fēng)險。與之前不同的是，一家香港券商卷入了此次風(fēng)波。根據(jù)渾水報告，傅氏國際和此前因做假而被除牌的綠諾科技，雇用了同一家香港券商致富融資作為協(xié)助上市的顧問公司。
傅氏國際被指涉嫌財務(wù)造假
渾水11日在其網(wǎng)站發(fā)布的資料中，指出傅氏國際在財務(wù)上有造假嫌疑。如針對傅氏年報稱線纜工廠具有2.9萬噸的年產(chǎn)能，渾水批駁稱，通過對工廠的實地調(diào)查發(fā)現(xiàn)，實際產(chǎn)能可能僅有2000余噸/年；此外，渾水還質(zhì)疑傅氏在稅收和土地權(quán)益方面存在虛報的現(xiàn)象。并稱將在近期發(fā)布詳細(xì)的白皮書提供更多的證據(jù)。
針對渾水公司的質(zhì)疑，傅氏國際給出回應(yīng)，否認(rèn)渾水的所有質(zhì)疑，認(rèn)為該報告語意模糊、不準(zhǔn)確，并且與該公司缺乏任何接觸。
資料顯示，傅氏國際主營業(yè)務(wù)為雙金屬線纜，2007年10月完成了對美國最大的雙金屬線纜制造商科普威的收購后，成功登陸納斯達克。
傅氏不是首個遭遇渾水攻擊的大連企業(yè)。早去年11月10日，渾水突然向另一家在美上市的大連企業(yè)綠諾發(fā)難，在一份長達30頁的研究報告中列舉系列證據(jù)，直指綠諾欺詐。根據(jù)渾水羅列的證據(jù)，綠諾公布的2009年1.93億美元的銷售收入，實際僅1500萬美元。與此同時，公司偽造虛假合同，在其披露的9家客戶中，包括寶鋼、萊鋼、重鋼、粵裕豐鋼鐵等5家公司否認(rèn)向綠諾購買產(chǎn)品。而根據(jù)綠諾財報，僅粵裕豐一家的合同額就高達1270萬美元。
此外，報告顯示，公司登陸納斯達克獲得1億美元的融資后，管理層“借用了”數(shù)千萬美元公款，并偽造客戶量、吹噓技術(shù)水準(zhǔn)等。10日開盤后公司股價暴跌。
盡管綠諾公司多方補救，12月3日，納斯達克向綠諾發(fā)出退市通知，批評其未能回應(yīng)市場質(zhì)疑。9日，綠諾摘牌，轉(zhuǎn)至粉單市場。
投行及金融咨詢公司勾結(jié)？
與綠諾事件不同的是，一家香港券商卷入此次風(fēng)波。根據(jù)渾水報告，中國出現(xiàn)由投行及金融咨詢公司組成的“金融詐騙學(xué)校”。而傅氏國際和此前因做假而被除牌的綠諾科技雇用了同一家香港券商致富融資作為協(xié)助上市的顧問公司。
渾水的依據(jù)部分來自此前某媒體報道：在2011年遭遇該公司狙擊的中國概念股綠諾科技（RINO）造假上市的背后，存在一個系統(tǒng)地為中國企業(yè)赴美上市進行虛假包裝的“金融造假學(xué)校”。包括利華集團（LIWA）、傅氏國際（FSIN）等多家在美上市的中國公司都難以洗脫和“金融造假學(xué)校”的干系。
渾水認(rèn)為，涉嫌欺詐的財務(wù)顧問公司負(fù)責(zé)對中國企業(yè)進行偽包裝，隨后通過反向收購將其推上美國OTCBB市場。接下來繼續(xù)輔導(dǎo)公司制造各類相關(guān)上報文件和偽造數(shù)據(jù)，使其不斷膨脹，以便轉(zhuǎn)到主板上市，進行套現(xiàn)。
對此，致富證券中國部董事葉海亞昨日向南都記者否認(rèn)致富融資層參與金融造假，并表示對于一些媒體或者其他文章所猜測的指控，是否有人教唆企業(yè)造假及企業(yè)是否存在造假無法評論。
“致富融資過往所扮演的角色是企業(yè)上市融資顧問。整個上市過程還包含了很多相關(guān)團體，其中比較重要的是美國的審計師。因為在美上市，要美國經(jīng)過審計師批準(zhǔn)。另外在美國上市，也要美國的持牌券商幫助向美國證監(jiān)會提交表格。”葉海亞表示，大連傅氏集團在納斯達克主板轉(zhuǎn)板了那么久，到底事情發(fā)生在轉(zhuǎn)板之前還是之后，公司并不是很清楚。“綠諾企業(yè)方面已經(jīng)承認(rèn)并且被除牌，美國證監(jiān)會與綠諾的審計師也達成賠償協(xié)議，后者退還了審計費用。整個過程是在公開情況下解決的，另外包括大連傅氏這個項目，已經(jīng)是5年之前的事情。我們當(dāng)初是很早期的一個階段。”葉海亞表示。
由于近期的解聘審計師和延遲公布年報等事件，增加了市場對內(nèi)地民企的猜測。葉海亞認(rèn)為，盡管真正有問題的企業(yè)當(dāng)然是存在的，但無論是數(shù)量還是其他方面都是少數(shù)。另外也可以看到，攻擊中資概念股作為渾水一個招牌性的策略，對其所接觸的企業(yè)進行做空，是一種盈利模式。
“無論美國還是香港，上市的條款一般來說門檻比較低。”葉海亞稱，“就現(xiàn)在情況來看，包括綠諾事件，由美國證監(jiān)會的處理可以看到，責(zé)任來自審計師專業(yè)團隊。當(dāng)然每個專業(yè)團隊都要履行專業(yè)職責(zé)，這是必要條件。當(dāng)專業(yè)團隊出現(xiàn)失職或其他情況，對于投資者會有很大的殺傷力。”
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