“發(fā)改委在以前的規(guī)定中就建議私募股權(quán)基金中單個投資者的最低出資金額不低于1000萬元，這個建議當然有強制性。”昨日，發(fā)改委一相關人士對《第一財經(jīng)日報》如是表示。
近日有媒體報道稱，發(fā)改委計劃實施升級版?zhèn)浒钢贫龋讶珖蓹?quán)投資基金PE/VC基金（基金規(guī)模在5億元以上）的出資人（LP）要求強制性提高，要求單個投資人最低出資1000萬元，此舉受到業(yè)內(nèi)強烈關注。
記者了解，去年12月中，發(fā)改委以創(chuàng)投委名義召集深創(chuàng)投、達晨創(chuàng)投等幾十家國內(nèi)PE/VC機構(gòu)負責人，參加《關于促進股權(quán)投資企業(yè)規(guī)范發(fā)展的通知》實施細則閉門研討會，商討將單個投資者對股權(quán)投資企業(yè)的最低出資金額不低于1000萬元由此前的“建議”改為“強制”。這一提議雖遭到了多數(shù)機構(gòu)的反對，但在實際操作中，達晨、鼎暉、中信資本等十幾家在今年初在發(fā)改委完成備案的基金和目前正在備案中的基金已被要求執(zhí)行出資人門檻1000萬元的資質(zhì)要求。
分析人士對本報表示，發(fā)改委此舉意在堵塞從去年開始越來越嚴峻的非法集資現(xiàn)象，但目前私募機構(gòu)通過銀行私人銀行渠道募資，單個LP的最低出資金額只有150萬元；而1000萬的準入門檻若強制執(zhí)行，無疑將大量散戶投資者拒之門外。在目前私募機構(gòu)融資壓力仍舊緊張的情況下，這一做法不利于行業(yè)的健康發(fā)展，甚至逼迫一些機構(gòu)采取“拖拉機”式募資方法進行規(guī)避。
去年11月底，發(fā)改委曾出臺《關于促進股權(quán)投資企業(yè)規(guī)范發(fā)展的通知》，將PE備案制從地方試點推向全國。該通知曾規(guī)定，資本規(guī)模達到5億元人民幣或者等值外幣的股權(quán)投資企業(yè)，在國家發(fā)改委備案；資本規(guī)模不足5億元人民幣或者等值外幣的股權(quán)投資企業(yè)在省級人民政府確定的備案管理部門備案。
因此，從目前來看，僅基金規(guī)模在5億元以上的機構(gòu)需要在發(fā)改委備案，也意味著只有這類機構(gòu)有可能受1000萬的出資門檻所約束，對基金規(guī)模小的機構(gòu)尚不構(gòu)成實質(zhì)影響。
但令業(yè)內(nèi)質(zhì)疑的是，發(fā)改委的上述規(guī)定缺乏相應的懲罰性手段。僅規(guī)定逾期不備案的，發(fā)改委將其作為“規(guī)避備案監(jiān)管股權(quán)投資企業(yè)、規(guī)避備案監(jiān)管受托管理機構(gòu)”，通過網(wǎng)站向社會公布。因此，國內(nèi)PE機構(gòu)是否“買賬”也存疑，目前多家資本規(guī)模在5億以上的機構(gòu)尚未在發(fā)改委備案。
此外，記者了解，目前一些地方政府對PE的出資人門檻也做出了一定要求。去年8月，《天津股權(quán)投資企業(yè)股權(quán)投資管理機構(gòu)管理辦法》，辦法規(guī)定自然人作為股權(quán)投資企業(yè)的出資人，應該向股權(quán)投資管理機構(gòu)和托管銀行提供200萬元以上的自有金融資產(chǎn)證明，每個機構(gòu)投資者最低認繳（出資）1000萬元人民幣。
但據(jù)天津創(chuàng)投業(yè)內(nèi)人士透露，天津市的規(guī)定在實際操作中也并不具有懲罰性，“并沒有一家機構(gòu)因出資人門檻問題而被追究。”
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本文標題：PE出資門檻或提至千萬 為堵塞非法集資
地址：http://www.geekbao.cn/a/04/20120214/30979.html
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