北京時(shí)間2月12日下午消息，德意志銀行今天發(fā)布研究報(bào)告，維持百度(Nasdaq:BIDU)股票“買入”(Buy)評(píng)級(jí)，目標(biāo)股價(jià)為195美元。
以下為報(bào)告概要：
對(duì)眾多數(shù)字廣告企業(yè)的調(diào)研，以及近期在北京的會(huì)面使得我們相信，百度將再次發(fā)布超預(yù)期的業(yè)績(jī)。
我們相信，中國(guó)數(shù)字廣告市場(chǎng)正在從品牌廣告，加速向按表現(xiàn)付費(fèi)的廣告，以及搜索和社交廣告等精準(zhǔn)平臺(tái)轉(zhuǎn)型。作為這一領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者之一，百度仍在教育中小企業(yè)和大企業(yè)：精準(zhǔn)廣告可能持續(xù)從傳統(tǒng)品牌廣告市場(chǎng)奪取份額。
我們維持百度股票“買入”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)該公司2012財(cái)年非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則每股收益為4.57美元，2012至2014財(cái)年復(fù)合年增長(zhǎng)率為39%，PEG(市盈率相對(duì)盈利增長(zhǎng)比率)為1.1倍。目標(biāo)股價(jià)對(duì)應(yīng)2012財(cái)年的市盈率為43倍。
該股的風(fēng)險(xiǎn)因素包括：算法效率低下、宏觀經(jīng)濟(jì)不確定、市盈率降低、管理層動(dòng)蕩以及潛在的法律問題。
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