(樂購網專欄 作者：瞬雨)剛剛閉幕的金融工作會議成就了一次中國A股的絕地大反擊。上證指數在1月9日、10日連續兩天大幅上漲，會議成了市場最大的利好。
金融工作會議所表現出的利好作用遠遠超過此前下調準備金和若干次證監會的信心表態，充分說明了金融界乃至全國的投資者對會議的認同和對會議結果的支持。五年一次的金融工作會議，之前的每一次都標志了金融改革的一個新臺階，所以人們無疑對此次會議滿懷期待、翹首以盼。在這個全球金融泥沙俱下的時期，投資者們對中國金融市場和金融環境迫切期待的就是改革。無論會議在報告上、辦法上、細則上有哪些可行與不可行，“改革”總是人心所向的。
媒體都說“會議傳遞出金融改革發展的新信號”，那么哪個信號是最關鍵的呢?在我看來，不是市場預測和關注的利率市場化、匯率自由化和人民幣國際化這“三化”，而是將實體經濟當成今后金融服務重點這一明確態度。
溫家寶剛剛在會上提出“確保資金投向實體經濟，防止虛擬經濟過度膨脹”，以任志強為代表的房地產開發商即在微博中反詰道：“難道房地產不是實體經濟?”如果拋開任的利益立場不談，他的這個反問其實問得很好，對金融需要加強服務的實體經濟界定很有啟發。從一定程度上講，中國的房地產已經不是實體經濟，而確實可以歸為虛擬經濟。相對以生產、制造、銷售和消費為主要過程的實體經濟而言，虛擬經濟是經濟內容虛擬化的結果;就像在貨幣、債券、股票等傳統金融產品的基礎上以杠桿性的信用交易為特征的金融衍生產品那樣，它更多地利用人的心理因素牟利。雖然房地產有房屋制造為最基礎的依托，但房地產開發商和炒房者的獲利手段早已脫離單純的生產和銷售過程，而更多地依靠資產價值變動的合約，這一點與金融衍生產品非常類似。由于中國缺乏金融衍生品的創造和交易，所以房地產在很大程度上其實就扮演了類金融衍生品的角色。
會議召開之前，財經委副主任吳曉靈曾表示，“解決融資難(主要指中小企業)的唯一出路是搞活金融”。但是在我看來，融資難只是表象，中國并不缺乏流動性，只是由于“百川東到海”，其他行業難以與其相爭而已。金融衍生品不是洪水猛獸，類衍生品的房地產也不是，與股票市場一樣，它們其實都是投資者謀求投資獲利的正常渠道。如果始終只有房地產一個“東海”存在，而不允許其它“海”的發生和發展，那么再有萬千支流，也都只會與今天同樣的結果。任何行業，如果本身缺乏投資吸引力，投入這個行業不能讓包括銀行和其他金融機構的投資者賺到錢，融資方面給予再大的政府扶持也是徒勞的。
各行各業本身的投資回報率是拉動實體經濟發展的根本動力，也是促進金融改革的內生動力。只有廣開投資渠道，徹底摘掉各種各樣有形無形的行業門檻，這樣的金融改革，對于實體經濟的發展來說，才是一種推動。“確保資金投向實體經濟”，一方面是對金融資本的要求，而另一方面，更是對金融以外的領域提出了變革的要求，而這個需求，就不單單是一次金融工作會議能夠解決的了，這就是廣開投資渠道的問題，是老“36條”沒有解決、“新36條”想要解決，但至今仍未有實質變革的問題。
由于中國的金融仍然處在相當不成熟的階段，所以會議會著重強調吸取歐美的危機經驗，在金融發展的過程中加強監管。確實，全球金融危機事實上給中國經濟帶來了沉重的壓力，救市的呼喚一次次從各個經濟體和金融市場傳來。但我們更需要的是正視自身的特點，而非共性;我們與歐美最大的不同不是金融衍生品的泛濫，而恰恰在于投資市場和投資渠道的極端匱乏。所以如何借鑒歐美的成功經驗，切實放開由央企壟斷的各個行業準入，讓實體經濟本身的各個組成部分形成自身的吸引力和生存空間，才是要真正落實此次金融工作會議的改革主張，我們必須超越金融范疇加以考慮的問題。
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本文標題：金融工作會議，功夫須在會后
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