導語：英國《每日電訊報》近日發表文章稱，Facebook IPO估值或達到1000億美元，上市后創始人馬克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)將躋身全球頂級富豪之列，部分員工也將一夜暴富。然而，在華麗的IPO背后也暗藏著諸多風險。
以下為文章內容摘要：
在馬克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)正考慮Facebook IPO(首次公開招股)之際，一些業內觀察人士不禁要問：Facebook能從2004年谷歌IPO中學到多少？是否也將避開華爾街投資銀行，采用電子拍賣模式進行IPO？
Facebook正考慮在紐約上市，或融資100億美元，使公司估值達到1000億美元。如果這樣，Facebook屆時將成為融資規模最大的互聯網公司。同時，扎克伯克也將躋身全球頂級富豪之列。在其3000多名員工中，許多也將一夜暴富。
盡管如此， 長期觀察Facebook的業內人士指出，IPO的同時也將給Facebook帶來巨大風險。《Facebook效應》一書的作者大衛·柯克帕特里克(David Kirkpatrick)稱：“Facebook不可能成為全球主要的通信平臺，扎克伯克已經試圖盡可能地推遲IPO。”
公開財務數據
2012年已經到來，對于27歲的創始人扎克伯克而言，已經沒有太多的時間可以繼續推遲。美國相關法規規定，一旦公司股東人數超過500人，就必須公布財務數據。到今年4月底，Facebook必須要公布相關數據。
IPO并不是公開財務數據的法律要求，但許多業內人士認為，在公布財務數據后，Facebook接著就會進行IPO。
無論IPO對于Facebook的未來發展意味著什么，目前的燃眉之急是，不要讓IPO出現任何差錯，這也正是CFO大衛·愛博斯曼(David Ebersman)加盟Facebook的重要使命。
有消息稱，Facebook可能效仿谷歌，避開華爾街投資銀行，通過電子拍賣模式進行IPO。業內人士里斯·拜爾(Lise Buyer)稱：“投資銀行可以幫助一家IPO企業說服投資者，但Facebook不需要。”
鑒于Facebook的影響力，許多業內人士認為，Facebook將效仿2004年的谷歌，通過拍賣銷售股份。這樣，Facebook可以面向零售投資者銷售股份，銷售價格也能反映出市場的真正需求。
諸多風險
當前，Facebook何時提交S-1文件已經成為業內關注的焦點，而完全避開華爾街也存在不小的風險。
首先，谷歌IPO并不完全被視為成功。在交易首日，谷歌股價上揚近20%，導致一些人士認為，谷歌所使用的拍賣系統與投資者的需求并不匹配。
此外，Facebook已經通過投資銀行進行了融資。2010年10月，高盛幫助Facebook融資10億美元。
美國銀行銀行家埃里克·萊斯利(Eric Risley)稱：“如果采用拍賣系統，那就破壞了華爾街認為可以帶來的價值。華爾街當時很希望谷歌的拍賣模式會失敗。”
在剛剛過去的2011年，科技公司的IPO承銷費是華爾街少有的幾個亮點之一。其中，摩根士丹利、美國銀行、摩根大通和高盛是四大贏家。
Zynga IPO可借鑒
有分析師稱，去年12月初的Zynga IPO對于Facebook是個借鑒。Zynga首日收盤價下挫5%，跌破10美元的發行價。
有分析人士稱，Zynga銷售了太多的股份，占其股票總量的15%，相當于商務社交網站 Linked-In發行比例的2倍。LinkedIn發行價為45美元，目前股價較發行價高40%。
美國調研公司PrivCo董事總經理薩姆·哈馬德(Sam Hamadeh)稱：“Facebook上市后，如果股價跌破發行價，將極大地影響Facebook的聲譽和發展勢頭。 ”
如果跌破發行價持續6個月，增發(Follow-on Offering)就會變得很困難。為了避免重蹈Zynga覆轍，哈馬德預計Facebook IPO估值應為850億美元左右。
如果真的進行IPO，扎克伯格很可能在估值問題上做出妥協。投資公司BlackRock董事總經理丹·漢森(Dan Hanson)稱：“在互聯網和社交網絡公司中，賭注是一個大問題。我認為，數字是最好的證明。”
在過去的幾周中，Facebook試圖與上市公司Groupon和潘多拉(Pandora Media)劃清界限。Facebook首席運營官謝麗爾·桑德伯格(Sheryl Sandberg)近日在接受采訪時曾表示，Facebook需要發展和繁榮。桑德伯格還特別提出，Facebook需要向寶潔公司學習。
柯克帕特里克認為，未來幾年內Facebook在股市的估值將達到2000億美元。但柯克帕特里克同時又對試圖尋找“下一個谷歌”的投資者表示同情，他說：“Facebook能繼續發展100年嗎？這類公司不能預測5年后的發展情況。”
2012年已經到來，扎克伯克和桑德伯格幾個月之后可能就要面臨一個棘手的問題：平衡新投資者和8億用戶之間的需求。
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本文標題：Facebook華麗IPO幕后風險:或效仿谷歌避開投行
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