創(chuàng)始人私有化 價(jià)格戰(zhàn)能否讓其走出泥潭?
本周一，舒爾茲已經(jīng)提出每股24美元到26美元的收購(gòu)要約，試圖將這家電子零售巨頭私有化，并極力說(shuō)服董事會(huì)認(rèn)真考慮這筆規(guī)模達(dá)到100億美元的收購(gòu)要約。
消息人士透露，私募股權(quán)基金Apollo Global Management LLC、KKR & Co.、Leonard Green & Partners LP和TPG Capital都在考慮是否為舒爾茨提供融資資金。這些私募股權(quán)機(jī)構(gòu)只表達(dá)了
合作的初步意向，而且還要建立在百思買(mǎi)內(nèi)部友好協(xié)商地簽署私有化協(xié)議的基礎(chǔ)之上。
舒爾茲在本周一表示，他一直都在尋找私募股權(quán)合作伙伴，并已經(jīng)從多家公司那里收到了愿意與其合作的意向。但他并未指出這些私募股權(quán)機(jī)構(gòu)的具體名稱(chēng)。
截至周二收盤(pán)，百思買(mǎi)股價(jià)在紐交所的常規(guī)交易中下跌9美分，報(bào)收于每股19.90美元。目前，該公司股價(jià)一直低于舒爾茲提出的每股24美元到26美元的收購(gòu)價(jià)。
舒爾茨私有化的一大挑戰(zhàn)便是，私募股權(quán)機(jī)構(gòu)總體來(lái)說(shuō)都會(huì)規(guī)避為主動(dòng)提出或惡意收購(gòu)要約提供融資，有些私募機(jī)構(gòu)這樣做是因?yàn)橄氆@得公司管理層的支持，有些是在與投資者簽署的協(xié)議中規(guī)定不得從事此類(lèi)行為。而舒爾茨提出將百思買(mǎi)私有化恰恰屬于主動(dòng)提出的收購(gòu)要約。
而明尼蘇達(dá)州商業(yè)并購(gòu)法也成了舒爾茨收購(gòu)百思買(mǎi)的一道障礙。該州法律規(guī)定，想要收購(gòu)一家公司大部分股份的股東必須在提出收購(gòu)要約四年后，再等上四年才能如愿。盡管舒爾茨持有百思買(mǎi)股份多年，但他招募的投資財(cái)團(tuán)收購(gòu)百思買(mǎi)的做法還是會(huì)觸犯這項(xiàng)法律，因?yàn)檫@些私募股權(quán)機(jī)構(gòu)又將成為百思買(mǎi)的“新”股東。
很明顯私有化目前并不是很順利，但私有化之后的路如何走，舒爾茨早已心里有數(shù)。他已經(jīng)為這家電子產(chǎn)品零售商制定了重整計(jì)劃，其中包括降低產(chǎn)品價(jià)格以更利于與亞馬遜和其他在線(xiàn)零售商展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)還承諾店內(nèi)客服體驗(yàn)向蘋(píng)果看齊。
據(jù)知情人透露，百思買(mǎi)會(huì)在未來(lái)幾周內(nèi)宣布在原計(jì)劃的基礎(chǔ)上再次削減成本支出的計(jì)劃，其中包括縮小店面面積以及關(guān)閉更多店面。消息人士表示，舒爾茨為百思買(mǎi)制定的重整計(jì)劃很可能將導(dǎo)致公司的運(yùn)營(yíng)成本會(huì)在未來(lái)幾年里出現(xiàn)上升。而作為一家上市公司，百思買(mǎi)將很難對(duì)此給出合理的解釋。
據(jù)了解，舒爾茨在46年前創(chuàng)立了百思買(mǎi)，該公司總部位于明尼蘇達(dá)州的明尼阿波利斯市。舒爾茨認(rèn)為，該公司目前的瘦身計(jì)劃將最終導(dǎo)致業(yè)務(wù)大量流失。百思買(mǎi)目前在全美擁有約1,400家店面，而且在與網(wǎng)絡(luò)零售商的競(jìng)爭(zhēng)中表現(xiàn)出了頹勢(shì)，因?yàn)楹笳叱鍪鄣碾娮赢a(chǎn)品價(jià)格更低。
分析人士稱(chēng)，價(jià)格戰(zhàn)在舒爾茨的心理是既定的方針，只要實(shí)際成熟便一觸即發(fā)。但最重要的是舒爾茨提出的重整計(jì)劃還需經(jīng)過(guò)董事會(huì)的審查。
著名投資機(jī)構(gòu)Sanford C. Bernstein & Co.的零售業(yè)分析師科林?麥克格蘭納漢對(duì)不大規(guī)模削減成本就能夠大幅度降低產(chǎn)品價(jià)格的做法能否成功表示懷疑。他指出：“只要營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)放緩趨勢(shì)，你就不得不相應(yīng)地削減成本支出，否則你的現(xiàn)金流就會(huì)開(kāi)始遇到麻煩。
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本文標(biāo)題：百思買(mǎi)衰敗：已淪為“亞馬遜們”線(xiàn)下體驗(yàn)店
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